□假語村言

　　2007年1月份，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了5次巨幅振蕩，真是“風(fēng)高浪大”，稱近期滬深股市呈現(xiàn)“恐慌性暴跌”并不為過。滬綜指下跌近150點(diǎn)，深成指甚至出現(xiàn)了600余點(diǎn)的“斷頭鍘刀”，跌幅接近8%，恐慌氣氛再度彌漫市場(chǎng)。

　　有一個(gè)非常有趣的現(xiàn)象，就是人們?cè)谔桌螘r(shí)對(duì)股價(jià)變動(dòng)一般會(huì)處于麻木狀態(tài)，而一旦盈利，利潤(rùn)越高，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感受則會(huì)越強(qiáng)烈，從而懼怕下跌，神經(jīng)處于高度脆弱和緊張狀態(tài)。這也就是近期市場(chǎng)調(diào)整過程中經(jīng)常出現(xiàn)恐慌性拋售的心理學(xué)因素。

　　其實(shí)節(jié)前滬市維持2600～3000箱體振蕩可能性居大，因?yàn)樵谡{(diào)整過程中，大盤將實(shí)現(xiàn)指標(biāo)的修復(fù)，龍頭的醞釀和人氣的重聚。目前正是年報(bào)公布期間，按照業(yè)績(jī)進(jìn)行的重新排隊(duì)，將使市場(chǎng)重回結(jié)構(gòu)性牛市的上升通道。

　　市場(chǎng)真的不會(huì)深跌嗎？其實(shí)只要細(xì)心觀察就會(huì)知道，“國(guó)家隊(duì)”調(diào)控大盤的幾個(gè)重要工具：工行、中行、人壽、萬科、招行、中國(guó)石化、寶鋼、聯(lián)通。這些個(gè)股，均有基本面的強(qiáng)力支撐，而工行、中行的調(diào)整幅度超過了本輪漲幅的50%，已經(jīng)跌無可跌；人壽在平安高發(fā)行價(jià)的支撐下也無多大下行空間；萬科短線調(diào)整超過20%，下行空間也相對(duì)有限，因此可以判斷指數(shù)調(diào)整空間將極為有限。

　　而且近期下跌的主力品種是房地產(chǎn)、鋼鐵、金融，也是本輪行情的主流品種，而它們的集體集中調(diào)整，就是將指數(shù)進(jìn)行最大化的打壓，從而造成市場(chǎng)的恐慌，并迫使一些短線炒作題材資金落荒而逃。

　　股票市場(chǎng)本身就是虛擬經(jīng)濟(jì)，泡沫是資本市場(chǎng)與生俱來的屬性，市場(chǎng)繁榮時(shí)泡沫會(huì)增多，加大；市場(chǎng)低迷時(shí)泡沫則會(huì)減少，縮小，這本無可厚非。牛市就是需要適度的泡沫！這是資本市場(chǎng)能夠持續(xù)、發(fā)展、壯大的重要?jiǎng)恿Α?/p>

　　對(duì)于新興的中國(guó)股市而言，“政策市”仍是市場(chǎng)重要特征之一。可以想象，如果管理層近期不采取各項(xiàng)措施強(qiáng)力調(diào)控，滬市應(yīng)該已經(jīng)沖到3300點(diǎn)了，設(shè)想有一天，當(dāng)投資者看不到刻意調(diào)控的痕跡，而市場(chǎng)卻能夠正常運(yùn)行，這就是終極的理想狀態(tài)了。

　　目前持倉(cāng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)調(diào)整為G天威(600550.SH)80萬股，持有成本16.16元；中國(guó)聯(lián)通(600050.SH)100萬股，持有成本3.08元；蘭花科創(chuàng)(600123.SH)80萬股，持有成本13.89元；大龍地產(chǎn)(600159.SH)20萬股，持有成本4.42元；長(zhǎng)江電力(600900.SH)20萬股，持有成本6.82元；豐原生化(000930.SZ)50萬股，持有成本5.45元。招商銀行(600036.SH)50萬股，持有成本13.10元。中國(guó)人壽(601628.SH)30萬股,持有成本38.80元。

　　(李域/文字整理)