節(jié)前市場完美謝幕，節(jié)后我們又將迎來更精彩的演出。但不可否認(rèn)的是，大盤在3000點上方的震蕩也將愈發(fā)劇烈，選擇防御進(jìn)攻兩相宜的公用事業(yè)板塊則成為我們較佳的一個選擇。此外，從深能源A、原水股份等公共事業(yè)類個股連續(xù)飆升的表現(xiàn)來看，存在整體上市概念或并購可能的該類個股更可能為我們帶來意想不到的驚喜。

　　一、政策利好助推，公共事業(yè)類個股發(fā)展前景極為廣闊

　　從行業(yè)角度而言，公用事業(yè)板塊具有較大的范疇，能源電力、供水、供氣等子行業(yè)都是公用事業(yè)板塊的重要組成部分。公用事業(yè)板塊由于其自然壟斷的性質(zhì)，收益穩(wěn)定、現(xiàn)金流充沛，可以較好地規(guī)避行業(yè)發(fā)展的周期性風(fēng)險，因此一直是眾多機構(gòu)投資者青睞的重點板塊。從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期來看，近年中國GDP正在以年均10%左右的速度增長，而公用事業(yè)基本滲透了國計民生和宏觀經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域，其行業(yè)將隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展而不斷壯大。

　　而國家《關(guān)于加快市政公用行業(yè)市場化進(jìn)程的意見》正式實施，標(biāo)志著公用事業(yè)市場化進(jìn)程有望進(jìn)一步加快，對其二級市場的中期走勢構(gòu)成實質(zhì)性利好。《意見》顯示，國家有關(guān)部門將研究制定市政公用事業(yè)實施特許經(jīng)營的有關(guān)制度、政策，確立加強市場監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)體系等；同時將舉辦全國推進(jìn)市政公用行業(yè)市場化暨項目投資洽談會，為地方政府和投資商搭建一個平臺，吸引國內(nèi)外資本投入到市政公用行業(yè)。

　　二、并購價值大增，潛在整體上市概念

　　2006年9月1日，新的《上市公司并購管理辦法》正式實施。從未來中國并購市場潛力公司來看，公用事業(yè)存在較多可能為外資或民營資本所并購、參股的對象。從公用事業(yè)相關(guān)政策突破來看，國家自2003年已明確：政策允許非公有資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域。日前深圳、上海等一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)已進(jìn)行了市政公用行業(yè)市場開放，如世界第一大水處理設(shè)備設(shè)計和生產(chǎn)商威望迪水務(wù)下屬的法國通用水務(wù)公司已成功受讓上海自來水浦東有限公司50%股權(quán)；珠海市將污水處理通過特許經(jīng)營的方式轉(zhuǎn)讓給法國威望企業(yè)和華電公司等。

　　資產(chǎn)收購與整體上市也市場最大的一個亮點。目前，各大發(fā)電集團(tuán)將對集團(tuán)外的資產(chǎn)進(jìn)行收購與整合，如華能集團(tuán)收購深能集團(tuán)25%股權(quán)并參與深能源的定向增發(fā)、收購北方電力51%股權(quán)和粵電集團(tuán)20%股權(quán)等等。而“920”和“647”項目的變現(xiàn)將吸引包括五大集團(tuán)、華潤集團(tuán)、三峽總公司和申能集團(tuán)等在內(nèi)的現(xiàn)金較為充足的大型企業(yè)參與。這種全流通環(huán)境下的收購整合可能為上市公司帶來投資機會。與此同時，公共事業(yè)行業(yè)由于其資產(chǎn)

證券化比率相對不高，通過資產(chǎn)注入或整體上市實現(xiàn)上市成為較佳選擇。以電力企業(yè)為例，由于上市公司的電力資產(chǎn)占國內(nèi)電力總資產(chǎn)僅有25%左右，還有大量電力資產(chǎn)未進(jìn)入資本市場，電力股成為整體上市預(yù)期最強的板塊之一。公用事業(yè)行業(yè)的資產(chǎn)收購與整體上市將大幅提升相關(guān)品種的市場價值！桂冠電力、深能源A、國投電力、建投能源等紛紛漲停已為我們演繹了所謂“防御板塊”的瘋狂，價值低估的相關(guān)個股值得重點關(guān)注！

　　其中，東方熱電(000958)，公司是河北熱電行業(yè)的龍頭，巨大的并購價值不容忽視。早在去年，以加拿大漢博為首的收購方就曾經(jīng)計劃收購東方熱電集團(tuán)公司75%的股權(quán)，為后市的重組埋下了伏筆。就并購的價值來看，以公司目前凈資產(chǎn)高達(dá)3.54元/股，而目前股價才4元多，市凈率1倍不到，內(nèi)在的含金量極高。走勢上來看，該股今日強勢攻擊漲停突破前高，主力做多意愿顯然極為堅決，預(yù)計該股后市有望繼續(xù)加速上攻，可重點關(guān)注。

　　渤海投資 周延

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。