大盤在昨天站上20日均線后并沒有做過多停留，而是一氣呵成，繼續保持著強勁的上攻走勢，我們看到上證指數在今天開盤后只是稍微震蕩就又再現單邊拉升行情，一直持續推升到下午2915點才出現小幅回落，最終再收一根中陽站在2900點之上。在低價補漲股和題材股的全力追捧下，兩市當天有近50家個股漲停。更為重要的是，大盤權重股開始持續發力反攻，中國石化(600028)、招商銀行(600036)、中國聯通(600050)等都拉出了放量中陽，工商銀行(601398)、中國銀行(601988)也表現不錯，上證指數在權重股整體發力的帶動下已經開始放量加速脫離20日均線，反彈成果進一步得到鞏固。

　　回顧大盤近一階段的走勢，20日線顯然已經成為多空爭奪的重要目標。從上證指數1月31日一根大陰跌穿5、10、20日三條均線后，我們曾提示大家“短期調整將會有一定的殺傷力，不要輕易抄底。” 果不其然連續幾日的無抵抗下跌迅速套牢高位籌碼，而在2月5日市場恐慌氣氛到處彌漫之際，我們重點指出“不要再恐慌殺跌，要重點關注領跌品種金融、地產等大盤權重股在未來反彈過程中的表現�！辈⑦M一步在2月6日重點分析“短期大盤反彈的重要壓力在20日均線，而且春節前都以震蕩反彈為主�！� 而事實上，市場正是在大盤權重股探低回升中引發了報復性的反彈。不過，市場這次反彈的實際運行比我們的預期還要強，攻擊20日均線幾乎沒有遇到太大的阻力，而是直接加速突破這條壓力線，使市場對后期突破新高信心大增。

　　值得注意的是，就目前市場萎縮的成交量，以及靠補漲和題材為主的熱點特征看，本次上攻仍屬反彈性質，主流資金運作的金融、地產等板塊個股多沒有結束調整。而在經過連續反攻后，金融、地產目前已開始進入壓力區域，一旦權重股開始反彈遇阻回落，市場會否再次出現由權重股帶動的調整，則仍需要投資者警惕。由于現在離春節只有最后兩個交易日，為了維護春節的祥和氣氛，大盤權重股短期都不會有太大的變動，一切可能都要等節后才會有結果。但從防范風險的角度來看，短期已經不再適合重倉追漲，而是應適當降低倉位，保留一定的資金應對節后可能出現的變動。

　　技術上，目前只有上證指數離新高較遠，深圳綜指已經突破新高，滬深300等指數也已距新高僅一步之遙，我們認為：由于上證指數在突破20日均線后只是在昨天盤中有過當日回抽，日K線技術形態上缺少一次回抽確認的動作，預計短期在春節前后市場還會有盤中回壓出現。而20日均線在被重新向上突破后，已經由壓力線變成了市場的生命線，因此，該線的得失已成為市場短期強弱的信號。而在目前市場個股分化、操作難度明顯加大之際，如何讓自己在回避風險的同時成為市場的領跑者，已成為目前操作的重中之重。

　　上海新蘭德