春節將至，四處張燈結彩喜迎新春，兩市個股也不甘寂寞，紛紛扎起了鮮艷奪目的“紅頭繩”，滬深指數也順勢而漲，向新高發起了沖擊。在以金融股為代表的大盤股奮勇做多之際，眾多醫藥股也為我們展示了其未來的“錢景”與“升機”：吉林制藥、新華制藥、金華股份集體漲停；漲幅超過5%的醫藥股超過10家；100多只醫藥股中僅有不到10家翻綠，且最大跌幅不超過4%。可見，醫藥股的做多動能正在市場中得到全面釋放，而其為廣大投資者帶來的財富創造良機更是令人憧憬。因此，及早建倉醫藥板塊中的優勢品種，就成為我們分享醫藥股未來“錢景”與“升機”的不二選擇。

　　一、基本面持續向好，價值重估在即

　　從行業基本面來看，受醫改政策和行業外部運行環境影響，醫藥行業整體經濟效益穩步增長，增長方式由前期“以量為主”的高速增長轉變為“量質并重”的協調發展。子行業也發生明顯分化，傳統優勢行業化學制劑和中成藥增長發生波動，中藥飲片、生物生化、醫療器械等小行業利潤增長較快。同時，隨著著醫改的進行，國家加大衛生投入，而城鎮化、老齡化等局面的出現，更加增強了醫藥行業的需求。另外，醫藥行業"

十一五"規劃等重要的政策出臺將對生物醫藥行業中長期發展產生積極利好，催生相關行業發展機會。無疑，伴隨著行業的向好，市場中的醫藥股的定位必然將受到重估。

　　二、整體啟動引關注，資金流入促暴發

　　縱觀滬深兩市歷史，醫藥歷來都是大資金青睞的對象，醫藥板塊曾誕生同仁堂、云南白藥等中長線牛股，是“白馬”誕生的搖籃。近期醫藥板塊的連續上攻，激發了市場對醫藥板塊“錢景”的關注。資金的持續流入，將使醫藥板塊涌現更多中線機會。并且，隨著政府加大對醫保政策的普及力度和增加對公共醫療部門的財政投入，醫藥行業有望獲得更快發展，醫藥板塊也有望在市場資金的持續關照下煥發持續的“升機”。

　　三、剖析利好，擇優錄取

　　雖然醫藥板塊有望面臨一輪不多的上漲行情，但真正能夠為我們帶來豐厚收益的還是其中具備領袖氣質的強勢品種。因此，剖析醫藥板塊的諸多利好因素，擇優錄取符合條件的潛力品種就成了我們分享醫藥板塊未來成長的上上之策。

　　首先，

醫療改革的主導方向是我們制定醫藥板塊投資策略的主線。目前國家已經明確醫療體制改革的方向是低水平廣覆蓋，這預示著國內醫保將加快發展，農村合作醫療制度也將加快其建立和完善的步伐，而未來的人口老齡化又促使人均用藥水平不斷提高，國產普通藥無疑將面臨廣闊的市場空間，其中原料藥更是前景廣闊。值得注意的是，在基礎藥品的采購方面國家已經明確表示將傾向于國內大型企業，這無疑為我們投資醫藥股指明了方向。

　　其次，是否具有強大的研發能力也是我們投資醫藥股所要考察的重要指標之一。對于醫藥股而言，其核心競爭力就在于研制出新產品來，只有不斷的推出新產品，才具有持續成長的動力，而且醫藥股的持續成長也主要依靠新藥的儲備，因此，對于擁有較強研發能力、或者有新藥即將投產的醫藥股也是我們重點關注的對象。

　　綜合以上兩點，我們來看新和成(002001)，或許會茅塞頓開。公司是國內最大的維生素E、維生素A制造業基地，作為維生素原料藥龍頭，有望在基礎藥品的采購方面受益于國家傾向國內大型企業的基本政策。此外，公司的新型原料藥β-胸苷即將達產，該產品是合成抗

艾滋病核心藥物齊多夫定的原料，產品毛利率在30%以上，為公司未來業績的大幅提升帶來豐富的預期。二級市場上看，該股經過前期調整后投資風險得到有效釋放，近期在中短期均線系統的支撐下至跌反彈，量能不斷放大，新一輪上攻行情有望加速展開，建議投資者重點關注。

　　渤海投資 周延

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