近日關于歐盟和美國對中國鋼材出口提出貿易制裁，國內鋼鐵行業出口退稅下調再次成為影響鋼鐵板塊走勢的重要因素，部分市場人士認為隨著2006 年中國鋼材出口的大幅度增長，2007 年中國鋼材將面臨出口退稅再次下調的壓力，從而導致鋼材出口受阻，導致國內鋼材供給增長，最終的結果造成國內供需不平衡，鋼材價格下滑，行業再次進入低谷。我們認為，以上邏輯并不能反映國內、國際鋼鐵行有的全貌。

　　第一、 中國鋼材出口全世界190 多個國家和地區，歐盟和美國只占出口比例的一部分。

　　第二、 隨著全球

　　第三、 我們考慮最壞的情況，中國鋼材出口受到嚴格限制，最終將全部在中國本地區消化，那在全球經濟2007 年依舊看好，國際鋼材消費依舊向好的背景下，世界鋼材價格必然會再次上漲，從而世界范圍內機電制品和鋼鐵制品的價格將出現上漲，中國作為世界最大的制造基地，“中國制造”將更加具備競爭實力，中國鋼材會以鋼鐵制品的形式最終實現海外銷售。

　　第四、 應該看到中國的鋼鐵行業目前在全球經濟分工中擁有比較優勢，中國的鋼鐵企業的綜合競爭實力在全球范圍內都是靠前的，鋼鐵產品的技術密集、資金密集特點決定了在現階段，中國將享受鋼鐵行業給中國社會帶來的紅利。

　　第五、 在國內鋼鐵行業不斷向好，鋼鐵行業上市業績不斷超越預期的背景下，鋼鐵股價格的快速下滑給投資者帶來良好的投資機會，繼續維持鋼鐵行業增持評級。