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泡沫爭論已過 安心持股好過節http://www.sina.com.cn 2007年02月12日 08:00 每日經濟新聞
上周滬深股市為探底回升行情,滬綜指最低探2541.5點,收2730.4點,周漲2.1%。深綜指周漲6%。深市強于滬市是因為滬市權重的銀行股、石化股表現疲軟。 上周熱點為資產注入等“暴富”型題材,而這來自滬東重機示范效應,這將助長內地A股“內幕炒作風”。本周為春節前最后一周,有大型股上網發行,故預計本周股指可能先盤后升,投資者可持股過節。 非政策不足以拔高股指 人氣已被打散,修復談何容易,未來股指若想恢復前期勢頭,一定是配合政策唱多,市場僅憑自身力量暫時難以沖擊3000點大關。從盤口看,當前最大問題是基金操作被動,有消極怠工傾向,欲使基金恢復活力,肯定還得政策出面,所幸近期政策面已悄悄轉暖。 市場中稍有經驗也大致能猜出管理層意愿,管理層希望看到的是股指橫盤,然后拚命地發行新股抵消后續增量資金,當大型股票發行得差不多時,股指卻在相對低位,然后推出股指期貨。管理層不希望股指期貨推出前,現貨股指已被人“劫持”。 這種主觀愿望一定會落空,因為市場參與者是想來賺錢的,沒人僅滿足于為上市公司圈錢提供方便而自已老是持股不動,因此場中各路主力一定會尋機拉抬股票,由于流動性越來越多,股票通常會緩漲,而緩漲最終一定會引發大量開戶和井噴。 所以這種市場已無法調控,調重了會慘跌至2000點,調輕了便會井噴,維持不上不下局面并不現實。照現實情況看,至少兩個月之內,不會有官方出面唱空情況,而兩個月后大盤市盈率會因年報而大降,所以目前持股過節機會稍大。 轉變持股結構 宏觀面今年有可能會稍變,今年我國的GDP增長率可能放緩,人民幣有望加速升值,上層的意圖是強化增長質量,以人為本,減少污染。所以選股上一定要放棄以往思路,基金持倉未來也一定發生調整,將變得更加注重第一和第三產業個股。 目前基金在油電油運等“粗放投資型”個股中持倉頗重,當境外QFII正忙于收集內地消費龍頭時,內地基金經理卻舍不得放棄鋼鐵、石化等個股。 后市方面,以正常思路看,春節前最后一周是先跌后漲,因為平安保險周一申購、周五解凍,但如果本周大盤走勢未出現這種情況,投資者就應高度關注。 假如出現天天上漲且明顯放量情況,那么投資者應滿倉介入,持股過節,節后一定有大利好;假如只是正常的先盤或跌,至周四和周五才上漲,那么投資者也至少是半倉過節,節后有望維持緩漲局面。為了爭取主動,也不妨放棄申購平安保險機會,申購新股有的是機會,放在熊市申購不遲。 鄭步春 每日經濟新聞
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