我國港口行業(yè)在“十一五”期間得到國家的重點投資，擁有良好的發(fā)展環(huán)境。港口行業(yè)正在經(jīng)歷迅速擴(kuò)容，而行業(yè)內(nèi)上市公司由于市場份額的萎縮，盈利能力下滑，資產(chǎn)重組因此成為提升公司成長性的有效途徑。考慮到外貿(mào)增速的放緩以及宏觀調(diào)控的影響，未來港口將延續(xù)平穩(wěn)增長的長期趨勢。這是我們中長期看好該板塊的有利支撐。

　　2006 年1-10 月全國進(jìn)出口總值為14249.5 億美元，同比增長24.1%，其中：出口7792.9 億美元，增長26.8%；進(jìn)口6456.7 億美元，增長20.9%。截至06 年10 月，外貿(mào)順差達(dá)1336.2 億元，已經(jīng)超出05 年全年的1018 億美元，創(chuàng)歷史新高。2006年1-10月，我國規(guī)模以上港口貨物吞吐量達(dá)到37.75億噸，同比增長18.1%，是全球貨物吞吐量第一大國；完成集裝箱吞吐量7520.8萬TEU，同比增長23.3%。5 年來，全國港口貨物及集裝箱吞吐量的增速逐步趨于平穩(wěn)增長狀態(tài)。

　　在國際航運(yùn)中心和樞紐港口重新洗牌的背景下，中國將成為亞太地區(qū)甚至全球集裝箱運(yùn)輸中心，而全球跨國港口投資商對于投資中國港口表現(xiàn)出了極大熱情。國際性的碼頭運(yùn)營商和船公司是投資我國港口業(yè)的主力軍。從區(qū)域分布來看，外資主要集中在沿海地區(qū)，其中我國集裝箱吞吐量最大的四大港口上海、深圳、青島、寧波是外資最為集中的四個港口。國務(wù)院在今年審議通過了《全國沿海港口布局規(guī)劃》也對全國港口資源整合起到了明確的引導(dǎo)作用。全國港口資源整合正面臨提速，港口間的競爭與合作都在加劇，整體上市、購并擴(kuò)張、區(qū)域整合成為龍頭企業(yè)增強(qiáng)核心競爭力、保持和提高市場份額、獲取持續(xù)發(fā)展動能的必然選擇。

　　對于港口行業(yè)上市公司而言，只有充分分享行業(yè)成長的果實，不斷擴(kuò)大自身的市場份額，才能不斷取得發(fā)展，從而帶來經(jīng)營業(yè)績的不斷增長。在2006年度甚至以后的一段時期內(nèi)，資產(chǎn)重組正在成為中國港口行業(yè)發(fā)展的一個新特征，同時這也是解決上市公司缺乏成長性、業(yè)績增長滯緩的有效方法。一般而言，通過資產(chǎn)重組解決港口行業(yè)上市公司業(yè)績增長乏有兩種方式：資產(chǎn)收購和整體上市。此外，相鄰或相近的港口實現(xiàn)一體化運(yùn)營，以及沿海和內(nèi)河港口之間的聯(lián)姻，也是實現(xiàn)資產(chǎn)整合的有效方式。

　　港口行業(yè)整體保持平穩(wěn)增長，在新增項目不斷投產(chǎn)，貨源面臨分流的情況下，港口上市公司盈利能力受到削弱。為了保證公司業(yè)績的持續(xù)增長，削弱港口競爭日趨激烈?guī)�來的�?fù)面效益，依靠港口自身業(yè)務(wù)的發(fā)展已經(jīng)較為困難，資產(chǎn)的重新組合將成為今后港口實現(xiàn)業(yè)績大幅增長的手段。盡管港口行業(yè)整體增長速度放慢，鑒于港口行業(yè)增長與GDP 增長密切相關(guān)，隨著

　　綜合來看，港口板塊是市場中為數(shù)不多的防御性極強(qiáng)的板塊。二級市場上，港口板塊前期沖高后回調(diào)，近期再度走強(qiáng)，表現(xiàn)出良好的抗跌性。由于港口板塊的業(yè)績增長穩(wěn)定，成長性良好等特性而受到穩(wěn)健類投資者的重點關(guān)注。在大盤維持高位震蕩的同時，港口板塊作為防御性板塊，投資者應(yīng)給予重點關(guān)注。

　　容維