經過周三的強勢整理，上證指數本周四以2725點小幅高開，經過上午窄幅震蕩后出現溫和反彈行情，終盤以2737.73點報收，上漲21.56點，成交金額704.5億元。盤面顯示，權重指標股、金融股低調整理，醫藥、電力、商業、船舶制造等二線藍籌股強勁上攻，傳媒板塊反復活躍。

　　技術面上看，兩地指數在近期的急跌反彈中，權重股扮演了主導角色，而下跌中成交量的萎縮以及回升中的放大均顯示主力并無出逃的意愿，前期的調整是為日后上漲作的良好鋪墊。而近幾日的大量個股的高度活躍現象正是牛市的特征之一。均線系統中，在中短期均線告破之時，均未得到成交量的支持。滬指在輕松收復5日線后，正在試圖沖擊上方的30日線，對于這條歷史上向來重要的均線，將是對多方甚至短線行情重要的考驗。而日線技術指標方面，短期指標連續低位鈍化后，即將形成底部金叉，提示回升行情正呼之欲出。綜合分析，兩地指數經過急速回調后，做空能量得到大幅釋放，近期有望在市場全面回穩之中進入向上回升行情。投資者在操作上，應繼續對累積漲幅過大的權重股保持回避狀態，而質地同樣優良的前期滯漲品種可加以關注。

　　個股板塊方面，今日除權重股之外，表現相當強勁，再次有超過七成個股處于上漲狀態。一線指標股方面，中國人壽、中國石化、寶鋼股份等經過昨日午后的快速反彈，短期呈現一定的反復。而熱門新股——興業銀行連續揚升后，連同其他中小型銀行出現明顯的獲利回吐拋壓。但從金融、鋼鐵等板塊分析，在人民幣升值背景下，動態市盈率處于不斷下降狀態之中。尤其是鋼鐵板塊技術上，近期快速調整的幅度均接近漲幅的50%，底部基本探明，短期調整基本已到位。在中長期牛市的背景下，此類回調正是戰略介入時機。因此，提醒投資者不可在大幅回落后再行盲目殺跌。而反觀前期爆炒的國壽、工行、中行等股票盡管已初顯止跌企穩的曙光，但盤中疲弱的表現依然提示其相對位置不低，其中線調整是否結束尚待觀察。對此，筆者前期已對風險作了反復警示。建議投資者仍不宜貿然參與期間。二線藍籌股方面，近期大資金運作相當活躍，其中各細分板塊輪番表現。今日開盤醫藥、電力、船舶制造等即迫不及待地強勢上攻，午后商業板塊亦緊緊跟上，其中南京中商等優質股迅速漲停，顯示了多頭氣勢的強盛。對此，筆者已反復提示其的投資價值。整體走勢來看，二線藍籌群體的行情持續性相當好，并具有一定的輪動特征，主力運作手法嫻熟，后市潛力依然可期，投資者逢低可保持連續關注，并注意輪動節奏。此外，傳媒類股昨日午后在電廣傳媒、同方股份等漲停的刺激下，已呈現了蠢蠢欲動狀態，今日更是逐漸蔓延至相關個股。該板塊的基本面來看，隨著

　　整體來看，市場在連續殺跌之后，已逐漸轉向企穩回升狀態。個股板塊表現愈發活躍，但結構性調整依然不可忽視。從行情的脈絡看，價值與成長始終為運作主線。提醒投資者此時更應提高警惕，切忌大跌之后繼續殺跌，盲目追漲曾被爆炒之個股更不足取。而逢低擇股時，仍應對績優及具實質性題材的品種進行重點考慮。

　　容維 李世翔 李寧