經過周三的強勢整理，上證指數本周四以2725點小幅高開，全天基本維持前收盤點位上下的窄幅震蕩行情，午市以2718.05點報收，小漲1.88點，成交金額367.4億元。盤面顯示，權重指標股、金融股低調整理，醫藥、電力、船舶制造等二線藍籌股強勁上攻，傳媒板塊繼續活躍。

　　技術面上看，上證指數在近期的回落反彈中，權重股扮演了重要角色，而成交量的密切配合顯示主力并無全線出逃的意愿。近幾日的大量個股的高度活躍現象有展開局部牛市的趨勢。均線系統中，在中短期均線告破之時，均未得到成交量的支持。滬指在輕松收復5日線后，上方的30日線將是對多方重要的考驗。而日線技術指標方面，短期指標連續低位鈍化后，有望形成底部金叉，提示短線風險正得到釋放。綜合分析，兩地指數經過溫和反彈后，在重要均線之前進行暫時的整理，近期有望在市場全面回穩之中進入階段性反彈行情。投資者在操作上，應繼續對累積漲幅過大的權重股保持回避狀態，而質地同樣優良的前期滯漲品種可加以關注。

　　個股板塊方面，今日除權重股之外，表現相當強勁。一線指標股方面，中國人壽、中國石化、寶鋼股份等經過快速反彈，短期有一定的反復。而熱門新股——興業銀行連續揚升后出現明顯的獲利回吐拋壓。從金融、鋼鐵等板塊分析，在人民幣升值背景下，動態市盈率處于不斷下降狀態之中。而近期快速調整的幅度均接近漲幅的50%，底部基本探明，短期調整基本已到位。在中長期牛市的背景下，此類回調正是戰略介入時機。因此，提醒投資者不可在大幅回落后再行盲目殺跌。而反觀前期爆炒的國壽、工行、中行等股票短期止跌企穩盡管已初顯曙光，但疲弱的表現依然提示其相對位置不低，其中線調整是否結束尚待觀察。對此，筆者前期已對風險作了反復警示。建議投資者仍不宜貿然參與期間。二線藍籌股方面，近期大資金運作相當活躍，其中各細分板塊輪番表現。今日又有醫藥、電力、船舶制造等強勢上攻。對此，筆者已反復提示其的投資價值。整體走勢來看，二線藍籌群體的行情持續性相當好，并具有一定的輪動特征，主力運作手法嫻熟，后市潛力依然可期，投資者逢低可保持連續關注，并注意輪動節奏。此外，傳媒類股昨日午后在電廣傳媒、同方股份等漲停的刺激下，已呈現了蠢蠢欲動狀態，今日上午更是逐漸蔓延至相關個股。該板塊的基本面來看，隨著

　　整體來看，市場在連續殺跌之后，已逐漸轉向企穩。個股板塊表現卻更為活躍，但結構性調整依然不可忽視。從行情的脈絡看，價值與成長始終為運作主線。提醒投資者此時更應提高警惕，切忌大跌之后繼續殺跌，盲目追漲曾被爆炒之個股更不足取。而逢低擇股時，仍應對績優及具實質性題材的品種進行重點考慮。

　　容維