連續(xù)下跌4個(gè)交易日之后，封閉式基金出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈。從盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，大盤(pán)封閉式基金的強(qiáng)勢(shì)特征非常顯著。封閉式基金指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于昨日大盤(pán)的漲幅。數(shù)據(jù)顯示，昨日市價(jià)漲幅在5%以上的基金共有17只，除基金久富、基金普潤(rùn)、基金普華之外，其余全部是2014年以后到期的大盤(pán)基金。

　　經(jīng)過(guò)近期的大幅飆升以后，兩市50只

封閉式基金的市值總額達(dá)到1260.15億元，上周末的凈值總額為1756.833億元，兩者差額為496.68億元，加權(quán)平均折價(jià)率為28.27%。這一折價(jià)率雖然較上周末有所回升，但是仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年末約20%的折價(jià)率水平。對(duì)于封閉式基金的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，是四大因素催生了封閉式基金的投資價(jià)值。

　　第一，經(jīng)過(guò)上周的連續(xù)下跌后，封閉式基金的折價(jià)率再度擴(kuò)大，一些大盤(pán)封閉式基金分紅除權(quán)后的折價(jià)率又上升到了40%以上，再度出現(xiàn)價(jià)值“洼地”。

　　第二，封閉式基金的大規(guī)模分紅還未開(kāi)始，封閉式基金在2006年積累的可分配收益估計(jì)在200億元以上，而在年報(bào)公布之前，封閉式基金走出一波“分紅前行情”是可以預(yù)期的。

　　第三，制度性改革將會(huì)給封閉式基金帶來(lái)新的契機(jī)。在1月21日結(jié)束的全國(guó)

證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上，中國(guó)

證監(jiān)會(huì)尚福林主席指出，要豐富基金產(chǎn)品類(lèi)別，穩(wěn)妥推進(jìn)封閉式基金轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新，相關(guān)人士指出，創(chuàng)新型封閉式基金最快于下個(gè)月推出，保守估計(jì)春節(jié)后也應(yīng)當(dāng)塵埃落定。這意味著2007年將可能是個(gè)“基改”年，政策上的支持是可以長(zhǎng)期地、戰(zhàn)略地看好封基行情的依據(jù)。

　　第四，股指期貨的推出。2007年下半年股指期貨即將推出，這將吸引投資者采取買(mǎi)入高折價(jià)封閉式基金、賣(mài)空股指期貨的這種套利模式來(lái)防范市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這也將推動(dòng)封閉式基金折價(jià)率進(jìn)一步縮小。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，目前股指處于高位，短線(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)較大的形勢(shì)下，綜合上述四大因素，封閉式基金可以說(shuō)是一個(gè)較好的投資品種，投資者應(yīng)給予充分關(guān)注。尤其是前期的震蕩調(diào)整，更是為投資者提供了一定的介入契機(jī)。

　　容維

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