周三滬深兩市大盤繼周二反彈后再度上揚，其中滬綜指越上2700點關口，收于2716.18點，升40.48點，全天成交788.3億，較昨日有所放大。離春節只剩下7個交易日，安安心心的過好春節應該是每個投資者的愿望，那么節前的大盤會呈現何種姿態呢？

　　后援補給源源不斷

　　中國證監會近日批準了建信基金等五只新股票型基金的發行。這意味著在長達兩個月的停滯之后，股票型基金發行又重新開閘，而且一發就是五只。進入二月以來的大盤跌多漲少，甚至出現自去年7月28日之后首次跌破月線的情景，在此敏感時點下，管理層對新股票基金放行，可以說意義重大。一方面，大盤持續下跌后引起了一些投資者的恐慌，部分開放式基金出現了較大規模的贖回，兩市成交量亦同步出現萎縮，場內資金存在供不應求的局面。五只新股票基金的發行，將為市場帶來超過300億的新增資金，對于目前略顯疲態的A股市場無疑是雪中送碳。另一方面，更為重要的是，這是管理層釋放出的一個強烈信號，一個支持A股市場繼續繁榮的信號。此前大盤持續快速上揚階段，管理層傳達著警惕風險的信號，那是不希望看到指數過快過猛上漲、投資者無理智的追漲；而眼下指數大幅下挫，管理層所傳達的是市場依舊向好，過分的殺跌同樣無益于市場的健康發展。因此對于外界關于國內A股估值的憂慮不必過分擔心，牛市要牛，信心首先要牛。另據了解，除新批股票基金外，在近期，創新型封閉式基金發行也有望啟動。對比開放基金頻頻發生的大進大出及隨之而來的市場波動，創新封閉式基金在維護證券市場穩定上作用更大，而且同樣將為市場帶來長期增量資金。A股戰場的“后援補給”源源不斷。

　　修復強勢仍需靜養

　　雖然新資金有望進場帶來利好，但也不能就此斷定指數在短期內將展開大規模的反攻。可以看到今日滬綜指在上攻到2750點月均線附近后受到較大阻力，就此打住了今日的上攻勢頭。雖然新基金發行利好消息影響下指數再度連續重幅下挫的可能性大大減小，但是指數回歸調整行情之前的強勢亦需要更多的時間。一方面，權重股的修復需要時間。中國石化、中國銀行、工商銀行等連續下跌后，股價已回落至去年十二月的水平；中國人壽更是跌落至首日上市開盤價以下，機構投資者紛紛套牢。權重股的這種局面說明，市場對于這類品種的估值依然存在分歧。但是持續深幅下跌的局面是機構投資者不愿看到的，于是修復這種分歧將在潛移默化中進行，而這種修復無疑需要的是時間。另一方面，則是市場參與者心理層面的修復。在創造了本輪行情以來最大周跌幅以來，眾多A股投資者或拋售股票或持幣觀望，不少基民贖回手頭的基金，指數或有更大調整的傳聞滿天飛舞，而一些深套后“割肉”的投資者更是不敢再輕易出手。可以說這種投資者尤其是散戶投資者的心理修復在一定程度上可能較權重股的修復來得更長。因此，在這種雙重的修復過程中，節前的指數多半的可能性將是圍繞月線展開寬幅震蕩。而這種震蕩或將更有利于重個股，輕指數的操作，對于投資者也許是個福音。板塊方面可關注價值重估型品種，諸如大眾交通(600611)，該股是價值重估的典型。為進一步增進公司整體實力，加快產融結合步伐，公司審議通過了擬認購6000萬股光大證券股份，預計投資金額約1.584億元。同時，公司還持有國泰君安證券11912.49萬股，占其2.53%股份。更值得關注的是，公司擁有7000輛

　　國泰君安 許斌