來源：廣州日報 作者：吳倩

　　編者按

　　滬深股指連日振蕩令不少股民信心動搖。近日，不少機構及專家發表對中國股市的看法，總體仍持樂觀態度。摩根大通龔方雄認為，今年股市向上的格局沒有改變，仍維持對中國市場增持的評級；高盛報告則稱，中國股市泡沫論不成立；“商品大王”羅杰斯也表示目前中國股市尚無成形的泡沫，但股價太高，他不會加碼買中國股票。

　　本報訊 (記者 吳倩) 在連日的調整令廣大股民對中國股市的“黃金十年”產生懷疑時，外資機構卻仍然看好中國股市。摩根大通董事總經理、中國研究部主管兼大中華區首席經濟師龔方雄日前向記者表示，A股的本輪調整深度不會很深，波及面不會很大，今年股市向上的格局沒有改變，在下半年恢復上升的可能性非常大，年底A股指數到3500點沒有大問題。

　　這波調整幅度不會很深

　　龔方雄說，A股和H股綜合來看，中國股市平均估值約為18倍，已超過美國。因此，短期應該以謹慎投資為主。不過，

　　龔方雄稱，估計市場調整要維持到去年下半年的盈利情況出爐。如果盈利的增長得到確認，股市在下半年恢復上升的可能性非常大。

　　歐美投資者仍會增持中資概念股

　　龔方雄說：就今年全年的態勢，我們仍然維持對中國市場增持的評級。隨著年報的相繼出爐，本輪調整差不多時，歐美投資者仍然會增持中資概念股。

　　龔方雄說，新華富時200指數差不多是20倍市盈率，從歷史角度估值，這個市場不能說很貴，但是當然也不便宜了。同時，由于投資群體、投資環境的差異，A股對H股會很正常地產生溢價。

　　對于“泡沫論”，龔方雄說，不要盲目給股市加上有“泡沫”或者沒有“泡沫”這種論斷。“泡沫”本身是一個事后的概念，市場最重要的還是基本層面的分析。