我國第四顆北斗導航試驗衛星發射成功，多數航天上市公司大股東承諾或計劃注入優質資產等因素促使航天航空板塊近期有所活躍。從06年10月24日以來，航天板塊指數最大累計漲幅不到40%，落后上證綜指近20%，但近日有走強跡象。在三大主流板塊銀行、地產與鋼鐵出現休整時，以航天板塊為代表的資產注入或整體上市概念股將繼續活躍。

　　我國第四顆北斗導航試驗衛星發射成功。3日零時28分，我國在西昌衛星發射中心用“長征三號甲”運載火箭，成功將北斗導航試驗衛星送入太空。這次發射的衛星，將進一步提高北斗導航試驗系統的性能和可靠性，還將進行北斗衛星導航系統的有關試驗。在北斗導航試驗系統的基礎上，我國正在實施建設北斗衛星導航系統，計劃2008年左右滿足中國及周邊地區用戶對衛星導航系統的需求，并進行系統組網和試驗，逐步擴展為全球衛星導航系統。衛星導航系統為人類帶來了巨大的社會和經濟效益，也為航天類上市公司的發展提供了重大機遇。

　　航天板塊是資產注入多發地帶。國內航天軍工集團雖然上市公司眾多，但大多數核心的資產仍在上市公司之外，因此未來資源整合的空間很大。以航天科技集團為例，2005年集團資產總額為803億元，而中國衛星、火箭股份、航天動力、航天機電4家上市公司的資產總額僅為62億元，占集團總資產的8%。航天科技集團2005年的凈資產收益率為7.4%，明顯高于中國衛星等公司的盈利能力。向上市公司注入優質資產，或集團整體上市是合理的選擇，也是行業的發展趨勢。另外，基于軍工行業的特殊性，國家要求大股東對軍工行業相關上市公司取得絕對控制權。而股改后，很多上市公司中大股東的持股比例已顯著低于50%。為取得絕對控制權，很多公司的大股東承諾或計劃注入優質資產。

　　綜合來看，由于前期的提前炒作使得航天航空板塊漲幅過大，經過了長期的調整后正是介入的契機。由于政策的不斷明確以及種種利好，航空航天板塊仍是我們中長期看好的。二級市場上，航空航天板塊的走勢一直較為疲軟，近期有所活躍，但仍相對落后，有進一步反彈要求。建議投資者重點關注其中的龍頭個股。

　　容維