經過上周大幅殺跌后，本周第一個交易日上證指數以2658點順勢低開，受新上市的興業銀行和權重股拖累，全天呈現弱勢震蕩格局，終盤以2612.54點報收，下跌60.67點，成交金額繼續萎縮至554.8億元。盤面顯示，權重指標股走勢疲弱，建材、醫藥、汽車等消費板塊繼續上攻，航天軍工概念表現活躍。

　　技術面上看，上證指數于上周后期將高位箱體打破后，日K線圖形成明顯頂部形態，人氣倍受打擊。不過從走勢圖看，黃線與白線明顯背離，多數個股回調幅度開始收窄并且拒絕下跌，再結合量價背離的現象，提醒投資者引起高度重視。從成交量分析，盤面的量價背離往往有主力借機徹底洗籌以達到輕裝上陣目的的嫌疑。均線系統中，盡管短期形態較為惡劣，所有中短期均線均告破，但同樣如前文所述，所有破位均未得到成交量的支持。而日線技術指標方面，短期指標經過連續調整已至低位區，并有底部鈍化的跡象，提示短線的調整風險正得到釋放。綜合分析，主力對兩地指數洗盤手法相當兇悍，但量價出現背離狀況，多數個股的拒絕下跌顯示做空動能已得到較大程度的釋放，總體上升格局尚未改變。因此，投資者需謹防空頭陷阱的產生。操作上，應繼續對累積漲幅過大的權重股保持回避狀態，而質地同樣優良的前期滯漲品種可加以關注。

　　個股板塊方面，在指數疲軟背景下，由于大量個股的拒絕下跌，活躍度相當高，個股漲跌家數比幾乎達到3：1。一線指標股方面，眾人矚目的興業銀行今日首度登場，但盤中高開低走，表現相當萎靡，全天股價形成一根長陰線，成為了空方打壓指標股板塊及指數的工具。技術上分析，由于前期爆炒的銀行、地產、鋼鐵等

股票調整壓力仍不小，目前尚不具備重新走強的條件。對此，筆者前期已對風險作了反復警示。建議投資者仍不宜貿然參與期間。二線藍籌股方面，近期大資金運作相當活躍。除了滬東重機繼續漲停外，玻璃、水泥等建材股以及以冠農股份為首的資源股走出了連續上攻的行情。對此筆者上周已作分析，水泥、玻璃等建材在我國

房地產業近年來發展火熱以及大規模整合后，存在重大轉折點，其走強在情理之中。而資源作為戰略價值品種，為大主力必不可少的配置。整體來看，二線藍籌群體的行情演繹持續性相當好，并具有一定的輪動節奏，特征主力運作手法嫻熟，后市潛力依然可期，投資者逢低可保持連續關注，并注意輪動節奏。此外，調整多時的航天軍工概念今日表現十分活躍。不過，由于前期該板塊炒作較為充分，建議投資者在操作上應相對謹慎。

　　整體來看，市場在劇烈動蕩中，分歧不斷加大。在連續殺跌、多數個股拒絕下跌后，市場有望逐漸展開反彈。個股板塊表現上，將不斷對結構性調整進行強化。從行情的脈絡看，價值與成長始終為運作主線。提醒投資者此時更應提高警惕，切忌大跌之后繼續殺跌，盲目追漲曾被爆炒之個股更不足取。而逢低擇股時，仍應對績優及具實質性題材的品種進行重點考慮。

　　容維

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