博信論市

　　下一交易日：看漲

　　今日大盤繼續調整，盤中權重指標股板塊的持續調整對市場形成了較大的心理壓力；此外，今日兩市成交量繼續萎縮，上漲家數也大于下跌家數，這顯示出市場在連續大幅下挫的情況下，市場分歧已開始趨濃；再加上個股分化明顯，因此短期大盤仍存在震蕩調整的要求。

　　消息面上，中國證監會有關部門負責人日前表示，每位上市公司董事、監事和高管人員，都必須嚴格遵守法律規定，不得超比例轉讓所持有的本公司股份，或者進行短線交易。據悉，專門規范上市公司董事、監事和高管人員持有及買賣本公司股票行為的有關管理規則和操作指引已起草完畢，即將適時發布。近期，少數上市公司董事、監事和高級管理人員違反《公司法》《證券法》有關規定，超比例轉讓所持有的本公司股份，或在6個月內進行短線交易。我們認為，上市公司董事、監事和高管人員所持本公司股份數量及其變動情況，是證券市場投資者高度關注的重要信息，因此如果這方面不能抓好，那將會對整個市場造成較大的負面影響。此外，中國證監會日前正式頒布并實施《上市公司信息披露管理辦法》，《管理辦法》規定散布虛假或者誤導投資者的上市公司信息給投資者造成損失的，依法承擔賠償責任。 可見目前管理層已十分重視信息披露制度的建設和監管工作，因為只有這樣才能保護投資者合法權益和提高上市公司質量，并促進證券市場健康發展。

　　熱點方面，隨著大盤短線頭部的確立，前期漲幅巨大的鋼鐵股成為了下跌的“重災區”，寶鋼、

鞍鋼等鋼鐵股的大幅下跌，預示著在國內鋼材出口遭遇寒流的背景下，鋼鐵股的調整仍將持續；而在正股大幅調整的時候，具有做空功能且前期跌幅巨大的鋼鐵認沽權證將是鋼鐵股大跌之時最好的贏利品種。從走勢上看，近期原水認沽權證一日最大上漲100%就預示著認沽權證已進入全面飆升的臨界點，也正是權證市場久違的這種賺錢效應，將極大地刺激了場外資金的進場動能。此外，中國股市一直缺乏做空機制，但隨著股權分置改革的進行，認沽權證成為目前市場唯一具備做空功能的投資品種。同時，權證與其正股股價的漲跌波動幅度相比有較為明顯的杠桿效應，使投資者在T+0制度下高風險、高收益特性在權證上得到較好體現。對于各類進取型機構和大資金而言，超越漲停的大幅波動機會，往往比較容易實現其快速炒作的目的，因此這使得目前市場中的認沽權證成為了最大的亮點，操作上可重點關注。

　　技術面上，今日兩市股指繼續調整，其中金融股、鋼鐵股等權重指標股板塊調整幅度的增大，對市場形成了較大的心理壓力。而在目前市場連續大幅下挫的情況下，投資者應重點關注大盤權重股的動向，因為只有這批股票止跌，市場才會初步企穩。同時，近幾日兩市成交量的持續萎縮，也顯示出市場分歧趨濃，因此短期股指的震蕩調整將會延續。

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