關(guān)注市場(chǎng)正在醞釀的重要變化
http://www.sina.com.cn 2007年01月24日 17:56 新浪財(cái)經(jīng)
提要：大市在3000點(diǎn)大關(guān)前反復(fù)震蕩，雖然個(gè)股方面仍然表現(xiàn)活躍，但分化的現(xiàn)象也漸漸明顯。更值得注意的是，市場(chǎng)人士的分歧也隨著指數(shù)的上漲而加劇，預(yù)計(jì)在短期內(nèi)，市場(chǎng)將打破目前的震蕩格局，重新選擇方向。
博弈預(yù)期，博弈元素-----------------略，見完整版
博弈分析
一)主力與政策的博弈：
1)管理層或?qū)蹬e調(diào)控之手：俗話說得好樹大招風(fēng)，大市動(dòng)不動(dòng)一天就上百點(diǎn)的漲幅已經(jīng)引起各路人士的極大爭(zhēng)議，如著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉就擔(dān)憂，內(nèi)部及外部經(jīng)濟(jì)"雙失衡"若將持續(xù)，經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)過熱，通脹加劇，資產(chǎn)泡沫成形。事實(shí)上，過度的流動(dòng)性已使得股市大幅上漲，不理性的成份在不斷加大，這已經(jīng)引起了管理層的高度重視。
據(jù)消息透露，管理層正對(duì)涌入市場(chǎng)的巨量資金展開調(diào)查，主要是針對(duì)當(dāng)前的熱錢論。早前曾有專家表示，股市大幅上漲的原因之一就是巨量熱錢流入了股市，主要是銀行等一些指標(biāo)股。若從資金量的角度來看，這種說法也是有一定道理的，因?yàn)閲鴥?nèi)部分大機(jī)構(gòu)因?yàn)榛鹞腥讼嚓P(guān)規(guī)定而無法參與中行工行的操作，那么銀行股行情較大可能是外資所為。
目前，我們?nèi)匀粺o法判斷管理層將具體采取怎樣的措施，對(duì)市場(chǎng)的影響又會(huì)有多大。但是，控制流動(dòng)性過剩問題，盡量壓縮市場(chǎng)的泡沫應(yīng)該是管理層的重點(diǎn)。例如，控制外資進(jìn)入渠道，或者通過境外投資分流資金等等，無論是哪種方式，都將會(huì)抑制流動(dòng)性的過剩問題，都將對(duì)股市產(chǎn)生不小的負(fù)面影響。
2)大藍(lán)籌車輪戰(zhàn)，意在何方：雖然泡沫的論調(diào)不絕于耳，但沖上3000大關(guān)的呼喚也不在少數(shù)；而在盤面上，反復(fù)震蕩與個(gè)股分化的行情也在相應(yīng)上演。也就是說，無論在輿論上還是市場(chǎng)上，將面臨著極大的分歧。
更值得注意的是，大藍(lán)籌的表現(xiàn)也是強(qiáng)弱不一，即使是同一個(gè)板塊內(nèi)也是如此。總體來看，大藍(lán)籌的持續(xù)性表現(xiàn)不太理想，而是以輪動(dòng)為主，你方唱罷我登臺(tái)。對(duì)于這種現(xiàn)象，本欄認(rèn)為有二種可能性：第一，繼續(xù)上演以大藍(lán)籌為主的結(jié)構(gòu)性行情。這種結(jié)構(gòu)性行情的主要特點(diǎn)是大藍(lán)籌以輪動(dòng)上漲為主，以一方漲一方跌來互相配合，正如今日中石化與其它大藍(lán)籌漲停互現(xiàn)的表現(xiàn)一樣，這樣的目標(biāo)正是為了避免指標(biāo)上漲過快，招惹管理層的不滿。第二種可能性，就是主力通過漲跌的巧妙配合，來維持市場(chǎng)的多頭氣氛，以便順利實(shí)現(xiàn)高位出貨的動(dòng)作。
對(duì)于以上兩種可能性，目前仍然難以判斷。主要是由于現(xiàn)在仍然具有較多的不確定性，如央行的加息動(dòng)作將何時(shí)出臺(tái)，加息力度如何，管理層在經(jīng)過一摸底后，對(duì)進(jìn)入股市的資金將采取如何態(tài)度。
策略方面，投資者較好的策略應(yīng)該是獲利了結(jié)，盡量降低倉位；畢竟眼下已經(jīng)是年底，市場(chǎng)已經(jīng)在相對(duì)的高位，獲利盤相當(dāng)豐厚，大市選擇階段性回調(diào)的可能性還是有的。
二)主力資金博弈：
大市在3000點(diǎn)大關(guān)前反復(fù)震蕩，主力資金的分歧也明顯加大，統(tǒng)計(jì)顯示已有部分資金離場(chǎng)，但估計(jì)規(guī)模并不大。從盤面來看，主流資金仍然圍繞著重倉的銀行與鋼鐵等大藍(lán)籌板塊展開博弈，博弈的結(jié)果將影響著大市的方向。需要注意的是，北辰實(shí)業(yè)與招商輪輪被大幅拉起，對(duì)市場(chǎng)可能有負(fù)面影響，原因是這個(gè)只不久前曾被管理層調(diào)查，屬于炒作風(fēng)氣的典型代表。
三)中小散戶之間博弈：
目前大藍(lán)籌與成長(zhǎng)股之間可能的節(jié)奏切換較快，熱點(diǎn)持續(xù)性有所下降。建議將投資重點(diǎn)放在質(zhì)地較好的基金重倉股，或者市盈率較低的二線藍(lán)籌。對(duì)于短期漲幅過大而無業(yè)績(jī)支撐個(gè)股，可以考慮逐步減倉。
盤面X光：預(yù)計(jì)明日大市仍然維持震蕩格局。
機(jī)會(huì)板塊預(yù)期：建議保持一定謹(jǐn)慎，減少操作。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：短期內(nèi)漲幅過大的個(gè)股，注意逢高出局。
保護(hù)措施：建議逢高減磅，適當(dāng)控制倉位。
廣州萬隆
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