受中國人壽計入指數以及中國石化高開的帶動，周二上證指數以2964點繼續跳空高開，上午呈現寬幅震蕩行情，午市以次低位2868.86點報收，下跌64.33點，成交金額達到611.0億元。盤面顯示，權重指標股震蕩整理，機械、鋼鐵、煤炭等二線藍籌股逆勢走強，科技股行情大面積退潮。

　　技術面上看，上證指數昨日放量跳空長陽向上突破后，今日上午的震蕩主要為主力借國壽與中石化進行回抽確認。從成交量分析，在創出史無前例的天量后，今日交投持續活躍，半日的成交額已達昨天的60%。均線系統中，5日線與10日線重新向上開口后，與其余各線保持向上發散狀態。而日線技術指標方面，短期指標高位再次出現糾纏。綜合分析，主力借國壽計入指數之機，正進行股指突破后的回抽確認，總體格局尚未破壞。投資者在操作上應繼續對累積漲幅過大的權重股保持回避狀態，而質地同樣優良的前期滯漲品種可加以關注。

　　個股板塊方面，盡管指數受權重股影響出現一定震蕩，但個股活躍度依然不減。一線指標股方面，中國石化、中國人壽等今日大幅高開后出現反復走低，有短線客借機兌現部分利潤的跡象。中線來看，國壽由于目前定價有一定投機成分，后市不確定性較大。但諸如中國石化、中國銀行等個股，上周末筆者所提示的基本面支持以及技術調整壓力逐漸釋放，封殺了下檔的空間，目前有一定的止跌跡象。不過由于相對位置依然較高，因此建議投資者暫時不宜盲目介入，待其完成調整再行考慮。二線藍籌股方面，前期走強的醫藥、酒業等處于強勢整理之中，但機械、鋼鐵以及受相關消息刺激的煤炭等個股逆勢表現強勁。從行情演繹特征看，呈現了相當好的持續性，資金運作手法嫻熟，其逼空勢頭與一線大藍籌的頹勢形成鮮明反差。基本面上看，隨著我國經濟健康快速發展，該類行業將同步獲益，得到長足發展。而技術面上累積有限的漲幅、估值水平的合理甚至低估，更是對資金形成巨大吸引力。后市潛力依然可期，投資者逢低可保持連續關注，并注意輪動節奏。此外，上周后期啟動的科技板塊，今日受傳聞影響，出現快速退潮，其中大唐電信出現跌停。對此，筆者已反復提示，科技板塊股性歷來極度活躍，并且部分公司業績尚不盡如人意。因此投資者在操作上更應注意主力運作節奏。

　　整體來看，大盤向上突破后有回抽確認的要求。而個股板塊的表現上，正揭示結構性調整在進一步強化。從行情的脈絡看，價值與成長始終為運作主線。提醒投資者此時更應提高警惕，切不可盲目追漲曾被爆炒之個股，以免承擔不必要的高位風險。而逢低擇股時，仍應對績優及具實質性題材的品種進行重點考慮。

　　容維 李世翔 李寧