□苗夏麗

　　昨日，53家基金管理公司共278只基金的4季報(bào)已披露完畢。從發(fā)布的4季報(bào)中可以看出，多數(shù)基金對后市抱樂觀態(tài)度，并看好成長股，認(rèn)為在目前這樣的點(diǎn)位，很多個股的股價已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其價值，成長股在業(yè)績上能更好支撐公司股價的上漲。

　　一季度行情看調(diào)整

　　對于今年一季度的行情，多數(shù)基金認(rèn)為大盤高位面臨調(diào)整。上投摩根阿爾法基金經(jīng)理孫延群認(rèn)為，雖然國內(nèi)證券市場面臨較為平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境，國內(nèi)資金充裕局面依然維持，但政府肯定會從貨幣政策收緊流動性，從而會加大市場的震蕩。

　　易方達(dá)50基金經(jīng)理馬俊和梁天喜則表示，大盤在2006年升幅較大，市場整體估值水平已經(jīng)較高，大盤藍(lán)籌股四季度升幅可觀，相對優(yōu)勢不大，由此2007年一季度推動大盤上漲的動力有減弱的可能，市場波動性也會增大。景順

　　但對于2007年整個行情，基金公司均持樂觀態(tài)度。嘉實(shí)精選基金經(jīng)理王貴文認(rèn)為，從全球比較，雖然中國股票的“價值洼地”已經(jīng)不存在了，但支持市場上漲的理由依然存在。從未來幾年情況來看，中國依然是全球增長最快的經(jīng)濟(jì)體，人口紅利和資本紅利的優(yōu)勢將不斷體現(xiàn)，隨著大盤藍(lán)籌股的陸續(xù)上市，股市與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動得到增強(qiáng)，尤其股改帶給市場的不是一次性收益，而重要的是建立了市場各方和諧的利益機(jī)制，讓最能影響股價的人開始關(guān)心股價。廣發(fā)優(yōu)選基金經(jīng)理何震表示，此輪行情將是中國A股市場成立以來影響最深遠(yuǎn)、和經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)程度最緊密、大眾參與程度最深、真正能夠表明中國經(jīng)濟(jì)將由大國經(jīng)濟(jì)走向強(qiáng)國經(jīng)濟(jì)的一輪行情。

　　后市關(guān)注成長股

　　易方達(dá)、廣發(fā)基金、上投摩根等大牌基金在其季報(bào)中都表現(xiàn)出對成長股的特殊偏好。景順成長基金經(jīng)理李志嘉認(rèn)為，目前短期估值偏高的風(fēng)險可以通過上市公司盈利持續(xù)增長得到有效化解。廣發(fā)聚富基金經(jīng)理江涌也提出要關(guān)注那些公司業(yè)績能持續(xù)保持高速成長的公司，因?yàn)檫@些公司的高增長率能夠支撐目前已經(jīng)很高的市盈率。

　　同時，孫延群表示，宏觀調(diào)控雖然使固定資產(chǎn)投資的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回落，但微觀層面固定資產(chǎn)投資和企業(yè)擴(kuò)張的沖動使得周期性產(chǎn)品的需求增長超出預(yù)期，且長期價值明顯，這類公司的價值再發(fā)現(xiàn)使整個市場的估值水平進(jìn)一步提高。

　　部分基金在季報(bào)中重點(diǎn)看好成長性較好的中小企業(yè)。易方達(dá)積極成長基金經(jīng)理陳志民和伍衛(wèi)認(rèn)為，2007年一季度投資重點(diǎn)應(yīng)該逐步轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)成長公司以及被低估的周期性行業(yè)，從長遠(yuǎn)看，具備持續(xù)增長潛力的中小市值企業(yè)仍將給基金帶來超額回報(bào)。廣發(fā)小盤基金經(jīng)理陳仕德提出，未來市場環(huán)境中，“內(nèi)需驅(qū)動，持續(xù)成長”是一條投資主線，那些具備內(nèi)需增長和技術(shù)創(chuàng)新的成長性確定的中小企業(yè)將會帶來長久穩(wěn)定的回報(bào)。而博時精選計(jì)劃在其股票配置方面，保持配置大盤價值股的同時，側(cè)重于增持中小盤成長股。

　　此外，隨著