定向增發(fā) 推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的簡(jiǎn)單良藥

　　股指上周的大幅上漲應(yīng)該說與指標(biāo)股技術(shù)上的啟穩(wěn)，以及汽車、釀酒、商業(yè)這類“消費(fèi)升級(jí)”板塊中的二線品種推高，加之去年上半年火熱的有色金屬、科技、軍工股補(bǔ)漲所致，股指能夠出現(xiàn)大幅探底回升的走勢(shì)，說明資金對(duì)于市場(chǎng)中一些被低估的品種看多的信心仍然十分強(qiáng)勁，目前滬指已經(jīng)突破2900點(diǎn)，表明目前處于機(jī)構(gòu)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)束，繼續(xù)開始拉升。主線仍然十分清晰依舊是以“消費(fèi)類”個(gè)股為主，比如二線品種第一食品、一汽轎車、南京中商等目前已經(jīng)開始完成角色輪換。

　　隨著06年大牛市行情的賺錢效應(yīng)市場(chǎng)資金的供給可以說到了“流動(dòng)性泛濫”的程度，這也給了苦于在熊市難于再融資的上市公司一個(gè)巨大的轉(zhuǎn)機(jī)，自06年5月8日《上市公司再融資管理辦法》施行后，定向增發(fā)成為下半年再融資的一個(gè)主流方式，為何該方式能夠如此火爆呢，從發(fā)行方式和資金用途看有以下優(yōu)勢(shì)：一是定向增發(fā)也改變了以往增發(fā)或配股所帶來的股價(jià)壓力格局，這是因?yàn)槎ㄏ蛟霭l(fā)有點(diǎn)類似于“私募”，不會(huì)增加對(duì)二級(jí)市場(chǎng)資金需求，更不會(huì)改變二級(jí)市場(chǎng)存量資金格局。另外，因?yàn)槎ㄏ蛟霭l(fā)的價(jià)格往往較二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格有一定溢價(jià)，這也有利于增加二級(jí)市場(chǎng)投資者的持股信心。二是定向增發(fā)極有可能給上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來立竿見影的效果，三是上市公司在獲得資金的同時(shí)反向收購(gòu)控股股東的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；四是優(yōu)質(zhì)龍頭公司利用自身的較高估值來募集資金用于新項(xiàng)目建設(shè)，或者并購(gòu)估值水平較低的其他公司或未上市公司。我們看到從去年11月中旬開始一大批涉及定向增發(fā)的個(gè)股漲幅驚人，比如中國(guó)重汽、新安股份、星新材料等，所以在07年這個(gè)群體應(yīng)值得我們重點(diǎn)關(guān)注。

　　容維