房地產股拖累大盤 指數直下100點

　　華泰證券

　　董柏明

　　國稅總局發布《關于房地產開發企業土地增值稅清算管理有關問題的通知》,明確從07 年2 月1 日起房地產企業土地增值稅進行清算式繳納的適用范圍,改“預征”方式為主的土地增值稅繳納為“清算”方式繳納。

　　首先，此事件本質在于：去年房地產市場調控效果收效甚微。其次，稅收政策制定的細化加強了可控性和可操作性，因此對政策有效實施和預期效果還有待關注。再次，國家加強稅收手段調控房價，政策重心由買方市場過渡為賣方市場。第四，在此政策下，開發商將遭遇成本壓力，但影響各不相同。最后特別值得注意的是對于房地產企業來說，假如這部分稅收成本的增加如果在可承受的范圍之內，那么房地產市場供求關系仍將是影響房價變化的決定性因素，也是影響房地產企業利潤水平的最終決定性因素。因此建議投資者不必對此政策出臺恐慌，可以繼續關注一些具有較強開發能力、品牌溢價優勢的優質房地產企業。

　　今日大盤以2760.94點低開，尾市小幅反彈。漲幅榜上，萊鋼股份完成股改 復牌后復權漲幅超過80%，同時，受昨晚倫敦國際有色金屬期貨價格反彈的帶動，早盤有色金屬股也有不錯表現，吉恩鎳業、山東黃金都漲幅居前，另外，部分S股開盤即被封住漲停，S百大、S哈藥股價均連續創出新高。