萬隆：這次的十字路口站著慢牛

　　廣州萬隆

　　受地產板塊整體走弱的影響，大市昨天盤中出現劇烈震蕩，兩市成交量也放出天量1500億元左右；與此同時漲停個股明顯減少，下跌的家數明顯增加。走勢上市場已經到達了行情的十字路口，有重新選擇方向的要求。

　　兩市放出天量的情形去年底曾經出現過一次，時間是在2006年12月6日至12月8日。據統計，在市場巨量劇烈震蕩的幾天，有一批巨量資金乘機介入銀行股等大藍籌，發動了一輪較為亮麗的歲末行情。那么，這種先例對于目前市場是否有參考意義呢。

　　本欄認為，可能的情況有兩類：第一類，市場進入做頂階段，獲利資金開始離場；第二類，雖然有資金出逃，但進場仍然是主流，市場進入新的行情。也就是說，這種情況和去年底是較相似的。但和去年底又會有些區別，首先是大藍籌經過一輪較大的上升行情后，短期內空間已經有限，很難再走出一枝獨秀的局面。更大的可能是，大藍籌表現出輪動上漲，選擇進二退一的方式，其中還穿插著基金重倉股、中小盤股的上升行情。整體上看，市場呈現你方唱罷我登臺的輪動慢牛行情。

　　以上兩種情形，本欄認為第二種的可能性較大。第一，即使央行將可能收緊銀根，但短期內流動性泛濫、市場資金充裕的局面應該能維持；另外在樂觀的經濟環境下，輕度泡沫仍然能被市場認可。第二，大藍籌短期升幅過大的情況已經被修正，這在一程度上封閉了市場下跌的空間。

　　從資金情況來看，周三兌現離場的規模并不大，說明主流資金仍然認同大市調整幅度有限的觀點，但在選擇投資對象上就出現一定的分化，部分資金在2007年市場升幅有限的預期下，開始選擇盤子不大、預計可能跑贏指數的績優成長股。另外，指數走牛是離不開大藍籌的推動的，加上其資金容量大，也有基本面支持，因此大藍籌仍然是大資金選擇的重點品種。

　　相關鏈接

　　今日股指預測

　　今日走勢：預計強勢震蕩。

　　操作建議：持股應該還是目前的操作策略，但需要保持謹慎的心態。注意大藍籌與成長股之間可能出現的節奏切換，將投資重點放在質地較好的基金重倉股，或者市盈率較低的二線藍籌。對于短期漲幅過大而無業績支撐個股，可以考慮逐步減倉。

　　風險提示：短期內漲幅過大的個股，注意逢高出局；建議逢高減磅，適當控制倉位。