地產回檔將是良好中線買點

　　萬聯(lián)證券

　　鄧悉源

　　昨天，國家稅務總局網站發(fā)布最新《國家稅務總局關于房地產 開發(fā)企業(yè)土地增值稅清算管理有關問題的通知》。這份簽署日期為2006年12月28日的通知指出，從2007年2月1日起開始，全國房地產企業(yè)將全面進行土地增值稅的清算工作。

　　《通知》表示，土地增值稅將以房地產開發(fā)項目為單位進行清算，“對于分期開發(fā)的項目，以分期項目為單位清算。開發(fā)項目中同時包含普通住宅和非普通住宅的，應分別計算增值額。”

　　點評：其實國務院于1993年就發(fā)布《中華人民共和國土地增值稅暫行條例》規(guī)定了這一稅種，由于此后房產一度不景氣，該條例至今沒有正式征收。而此次土地增值稅清算的通知，意味著國家對于今年房地產市場的調控還將繼續(xù)，抑制房地產投資過快增長和

　　而對于房地產公司來說，一旦進行增值稅結算，房地產開發(fā)企業(yè)的利潤將會面臨相當大的下調壓力，但在具體影響上對各家房地產開發(fā)商的影響不盡相同。如果完全按照規(guī)定的累進稅率計算，原先有大量土地儲備公司的利潤水平有較大的負面影響。由于這些公司此前拿地普遍價格低廉，這使得公司未來將會為此付出非常高昂的增值稅，這些企業(yè)包括萬科、保利地產、華僑城等。

　　受此重磅利空消息的打擊，今早開盤華僑城、保利地產、金地集團、萬科等地產股大幅急措，華僑城更是直接封在了跌停板 上，嚴重打擊了市場的人氣，短期房地產板塊會有一個回檔蓄勢的過程。而從中期趨勢分析，本輪征收土地增值稅給各地產公司帶來的影響目前仍難以準確估計，因此對股價的影響程度也會有所不同，但鑒于人民幣 持續(xù)升值和供求關系等利好因素的支撐，萬科、保利地產等地產龍頭企業(yè)回檔將是良好的中線買點。