機構連續追逐消費主題概念股

　　在近期的行情中，股市最大的亮點并不是大盤藍籌股的反復活躍，而是食品飲料、醫藥、商業等消費升級概念股表現出的摧枯拉朽般的強勢上漲。尤其是在昨日，商業股大面積活躍，漢商集團、重慶百貨、銀座股份、王府井、大商股份等聯袂上攻漲停。從近期的行情發展脈絡來看，消費升級主題已經成為市場持續性挖掘的投資重點。

　　價值挖掘轉向主題投資

　　在滬指向上突破2000點整數關口，并創出歷史新高的過程中，行情的主角一直是工商銀行、中國銀行、中國石化等大盤藍籌股，其中夾雜著鋼鐵、電力、汽車等二線藍籌股的輪番活躍，這是市場從價值挖掘的角度進行的積極運作。不過，當工商銀行、中國銀行相繼短線見頂并開始高位震蕩的時候，以價值挖掘為主的大盤藍籌股行情也暫時畫上了休止符，市場資金也開始尋找新的投資方向，主題投資開始重新進入機構投資者的視野。從各大機構陸續出臺的策略報告來看，消費主題已成為眾多機構高度認同的一個投資方向。

　　可持續性的投資主題

　　近期消費升級主題已經得到了市場的挖掘，而投資者更關心的是，消費主題是否可以持續深化，而人口統計數據表明，中國在“嬰兒潮”中誕生的人口在2006年至2020年的15年間將是中國生產、消費與投資的主力，他們的投資和消費變化將對中國經濟產生深刻的影響。另外，收入增長、巨額儲蓄、經濟增長方式轉變等都將推動消費升級。因此可以認為，消費主題的活躍并不是市場資金的簡單挖掘，而是基于基本面的堅實支撐而進行的可持續性的深入挖掘。

　　把握主題投資的市場機會

　　目前，市場針對消費主題的挖掘行情剛剛啟動，后市將進一步深化，并將為市場提供豐富的市場機會。首先，消費主題挖掘將呈現細分行業的輪動格局。未來中國經濟增長的主要動力將由投資拉動轉變為消費拉動，以住房和汽車消費為代表的消費升級已是有目共睹，而房地產板塊及汽車板塊也有出色的市場表現。在未來消費全面升級的預期下，醫藥行業、商業行業、食品飲料行業、旅游行業等都將成為消費升級的受益對象。其次，隨著行情的深入，品牌公司將成為市場挖掘的重點。最后，兩個消費主題新線索值得關注：一個是女性消費主題，包括上海家化、索芙特、瑞貝卡等；另一個則是新農村消費主題，如牽涉到農村家電升級的四川長虹、格力電器、TCL集團等。 北京首證