升值和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則刺激地產(chǎn)黑馬頻現(xiàn)

　　昨日大盤強(qiáng)勢(shì)上漲，今日大盤再創(chuàng)高點(diǎn)。市場(chǎng)人氣活躍，其中地產(chǎn)股風(fēng)云再起，想必最近密切關(guān)注地產(chǎn)股的投資者都知道，中華企業(yè)、珠江實(shí)業(yè)、中良地產(chǎn)等個(gè)股漲停，東華實(shí)業(yè)、華發(fā)股份、金地集團(tuán)等漲幅都超過7%�？傮w而言地產(chǎn)板塊今天平均漲幅5個(gè)點(diǎn)左右。地產(chǎn)股49家漲停5家，而今天總體漲停的家數(shù)為67家，它就占5家。這個(gè)比率意味著什么呢？2007年地產(chǎn)板塊走勢(shì)如何值得我們關(guān)注�；�于以上結(jié)果我們分析原因得出幾個(gè)結(jié)論，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和人民幣升值是地產(chǎn)股的長(zhǎng)期投資主題，某種程度上，人民幣升值不止，地產(chǎn)股強(qiáng)勢(shì)不會(huì)改變�；�于下述原因的存在，地產(chǎn)股未來業(yè)績(jī)將持續(xù)高增長(zhǎng)：

　　其一，地產(chǎn)行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景，未來15～20年房地產(chǎn)的支柱產(chǎn)業(yè)地位不會(huì)變，以維持經(jīng)濟(jì)的適度增長(zhǎng)和充分就業(yè)；

　　其二，國(guó)家的調(diào)控是要保持

房?jī)r(jià)穩(wěn)定，保持行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康的發(fā)展，預(yù)計(jì)房?jī)r(jià)仍會(huì)保持穩(wěn)步上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)；

　　其三，房產(chǎn)新政將改善未來的供給結(jié)構(gòu)，相當(dāng)一部分潛在需求會(huì)轉(zhuǎn)化成有效需求，房產(chǎn)銷售前景樂觀；

　　其四，行業(yè)調(diào)整將使房地產(chǎn)公司“優(yōu)勝劣汰”加劇，龍頭公司將獲得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。更為重要的是，隨著

人民幣升值步伐不斷加快，地產(chǎn)股無疑是最大贏家，會(huì)受到越來越多的關(guān)注。

　　我們進(jìn)一步分析后指出，在股改、人民幣升值、房?jī)r(jià)上漲和業(yè)績(jī)提升等多重因素刺激下，06年房地產(chǎn)行業(yè)

股票表現(xiàn)的異常奔放。未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)景氣為房地產(chǎn)行業(yè)景氣提供了支撐，2007年依然處于景氣延長(zhǎng)階段。爆發(fā)式增長(zhǎng)的預(yù)售房款保證了07年的業(yè)績(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)。RMB升值、流動(dòng)性泛濫和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則三駕馬車必將驅(qū)動(dòng)行業(yè)估值走高，多項(xiàng)證據(jù)表明需要把往年12倍動(dòng)態(tài)PE行業(yè)估值標(biāo)準(zhǔn)提高到15倍。整體而言，地產(chǎn)股的強(qiáng)勢(shì)將在未來兩年得以維持，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。

　　渤海證券

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