平安證券：短期波動(dòng)不改向上趨勢(shì)

　　短期緊縮性措施的可能出臺(tái)，不可避免將加大證券市場(chǎng)短期的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。但從更長(zhǎng)時(shí)間段而言，在人民幣持續(xù)升值和貿(mào)易順差依然高居不下的情況下，過(guò)剩流動(dòng)性難以根本改變。由此也將繼續(xù)對(duì)A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期估值產(chǎn)生正面推動(dòng)。對(duì)主要市場(chǎng)的實(shí)證研究表明，股指期貨推出初期，股票市場(chǎng)存在一定的交易轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。并且從股指期貨標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)來(lái)看，在股指期貨推出前，標(biāo)的指數(shù)大多呈現(xiàn)上漲走勢(shì)。這一結(jié)論也與目前A股市場(chǎng)的特征相一致。但在股指期貨推出時(shí)，標(biāo)的指數(shù)成分股短期大多出現(xiàn)調(diào)整。因此，在股指期貨推出前積極把握大盤(pán)藍(lán)籌股投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，對(duì)于股指期貨推出時(shí)可能引發(fā)成分股短期的調(diào)整，同樣需要提前做出應(yīng)對(duì)。綜合判斷，持續(xù)上漲后，A股市場(chǎng)短期所面臨的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有所增加，并且股指期貨即將推出，也一定程度上加大短期市場(chǎng)走勢(shì)的不確定性。但整體來(lái)看，A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期的強(qiáng)勢(shì)特征依然明顯，并且宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)依然向好以及資金供給的充裕，使得適當(dāng)整固后，未來(lái)股指繼續(xù)沖高，并在短期內(nèi)對(duì)3000點(diǎn)發(fā)起沖擊的可能性依然很大。

　　品種選擇方面，目前主流資金持續(xù)關(guān)注的大盤(pán)藍(lán)籌品種仍然是未來(lái)市場(chǎng)的焦點(diǎn)所在。具體而言，投資者可以繼續(xù)重點(diǎn)把握

人民幣升值主線(xiàn)下的金融服務(wù)、房地產(chǎn)等受惠行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，具備“中國(guó)優(yōu)勢(shì)”特征的機(jī)械、汽車(chē)、鋼鐵以及受惠于消費(fèi)升級(jí)和需求增長(zhǎng)的食品飲料行業(yè)，也值得投資者密切關(guān)注。

　　來(lái)源：證券通

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