低價重組股 踏空者的奔牛節盛宴

　　長陰之后是長陽，普跌轉瞬變普漲，大盤破釜沉舟式的絕地反擊在令堅定看多者體驗了驚險刺激的西班牙“奔牛節”式狂歡激情之外，也令眾多看空后市者叫苦不迭。慨嘆之余及時選擇尚未完全釋放上攻動能的潛力品種，無疑是踏空者的上上之策，而今日在大盤火爆上漲之際低價重組板塊的順勢啟動無疑為踏空者提供了絕佳的建倉良機，低價重組股極有可能成為踏空者遲到的“奔牛節”盛宴。

　　一、并購重組題材經典不衰

　　并購重組歷來是我國證券市場的熱門話題和炒作重點，由于能夠對上市公司的業務、收入及投資者權益產生重大影響，歷史上曾演繹了許多“烏雞變鳳凰”的

神話，為投資者提供了良好的投資機會。當然，由于歷史原因，以往我國上市公司并購重組中也存在許多不規范的問題，有的重組方甚至動機不純“掏空”上市公司等，亟待規范。而隨著

股權分置改革的基本完成，上市公司大股東和中小投資者擁有一致的價值評判標準，尤其是股權激勵、市值考核等配套措施的逐步落實，將大股東、流通股股東、管理層等各方利益緊密聯系在一起，大股東對上市公司的看法和態度也出現了根本性的變化，大股東將更關心公司的價值提升、業績增長、市場形象以及股價表現，有動力將優質資產注入到上市公司中，切實提高公司的投資價值，分享股價上漲帶來的杠桿財富效應，這必將激發更多的并購行為出現，而這些并購重組所帶來的將是公司基本面實實在在的改善，無疑將激發市場對于經典重組題材炒作熱情的進一步升華。

　　二、多重利好支撐，低價重組品種優勢盡顯

　　首先，政策面的強力支持。目前股權分置改革進入掃尾時期，為低價重組股提供了股價騰飛的契機。由于全流通后收購、控股相對容易，所以股權分置改革必將導致上市公司股權重組、兼并的活躍。過去主要強調證券市場的融資功能，資源配置功能一直未能得到有效發揮，而實現資源配置功能最直接的辦法就是上市公司資產重新整合。實質性的重組將會使上市公司的業績大幅改善，給投資者帶來較大的想象空間。

　　其次，比價優勢非常突出。在當前市況下，低價股由于總體的流通市值比較小，在股權分置工作基本完成的情況下，只需要少量的資金就可以在二級市場上控股一家上市公司，這就為公司的兼并重組提供了契機。其中，一些極具潛質的低價股更是資本巨頭的首選，一旦重組完成，公司基本面的巨幅改善極有可能掀起重組股新一波上攻浪潮。

　　最后，股價嚴重超跌，報復性反彈動力較強。經過上周五的百點回調，許多

股票價格創出近期新低，本來就價位相對較低的低價重組股更是雪上加霜，其蘊藏的報復性反彈動能有望在后市引發一輪接一輪的上漲風暴，而這無疑為踏空者提供了分享長陽收益的末班車，進而成為短線踏空資金競相追逐的品種，在大量資金的推動下，股價的飆升也就水到渠成。

　　因此，作為具備多重利好支持的經典題材，低價重組股極有可能在短線踏空資金的關照下爆發一輪持續的上漲行情，其中的優勢品種值得我們密切關注。

　　渤海投資 周延

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