申銀萬國：指數期貨推出后走勢預測

　　目前整個市場是大牛市，滬深300股指期貨未推出之前，大盤藍籌股行情難以結束，市場繼續保持高位緩慢攀升至2500-2700點，對應的滬深300指數在2000-2200點。在考察了國外大牛市場中推出股指期貨短期現貨市場走勢后，再結合國內的市場運行格局，對滬深300股指期貨剛推出時市場短期走勢給出一些建議性的判斷：

　　1：具有借鑒意義的主要是恒生指數期貨、日經225指數期貨、倫敦金融時報100指數期貨、巴黎CAC40指數期貨和德國DAX指數期貨，這些股指期貨推出后市場短期要么沖高后下跌，要么是直接下跌，但幅度都不大；同時，這些市場在推出股指期貨后標的指數依然與道瓊斯工業股價指數高度相關，短期內的下跌也是受到道瓊斯工業股價指數的影響。

　　2：滬深300 指數期貨一天不推出，上證綜指和滬深300指數就不會輕易言頂，上證綜指繼續保持高位緩慢攀升至2500-2700點，滬深300指數保持高位攀升至2000-2200點。滬深300指數期貨推出以后，先看多，大盤會有短暫上漲；然后，大盤展開調整；隨后上證綜指會保持在一個上下300點以上的大箱體中震蕩；震蕩調整后，上證綜指和滬深300指數會繼續向上。

　　3：2007年謹慎看多，機構不敢貿然跟國家對壘；大盤藍籌是左右大盤的因素，金融板塊是大盤的穩定器。2007年機構在滬深300指數期貨推出后的搏弈將空前激烈，權重股的波動區間加大。

　　4：對于2007年股市的整體趨勢，可依然保持樂觀的看法，整個市場依然處于大牛市的氛圍。一方面，2007年滬深300指數樣本股整體凈利潤增長率高達20%以上，另一方面，滬深300指數估值仍然得到流動性泛濫的支持。滬深300指數期貨推出后，市場在經歷短期震蕩調整后，仍會繼續向上。

　　來源：證券通