興業證券：今年年報行情值得期待

　　興業證券 周靖苑

　　一年一度的年報披露工作又拉開了序幕，與往年不同的是，這是按照新的會計準則首次進行年報披露。以前一些隱瞞的資產和收益將逐步顯露出來。因此06年的一些上市公司年報也許會帶來不少驚喜。對于市場而言則意味著個股行情和機會。從1月12日江南高纖公布的首份年報看，凈資產前后相比調增了1760余萬元，在此基礎上凈利潤還是同比增長了52%。江南高纖的亮麗年報為后續公司帶了個好頭，事實上已有上百家公司預告業績增長，預增幅度大的不乏像華業地產那樣高達900%以上，而業績預增超過100%的也不在少數。假設上市公司在四個季度中創造的凈利潤相等，則根據披露的2006年三季報的上市公司，2006年全年凈利潤推測數據總額為2872億元。而根據相關報表中的數據，工商銀行、中國銀行、中國人壽、大秦鐵路、中國國航等新上市的超級大盤股2006年將創造至少1166億元的凈利潤，也即所有上市公司2006年創造的凈利潤推測數據在4038億元以上，這比2005年的可比數據高出約43%。因此06年年報業績的大幅增長已成定局，在此背景下，年報行情值得期待。筆者認為可以從如下幾個方面去把握年報帶來的機會。

　　一是滬深兩市最先公布年報的前幾家個股可能被市場追捧并率先炒作，投資者可在年報日期排定的第一時間積極參與。從前幾年年報行情來看，投資者對最先公布年報的個股懷有良好的業績和分配預期，由于今年市場資金充沛，這些年報行情的“急先鋒”被市場追捧炒作的可能性大。江南高纖在年報公布之前的連續上漲就是一個典型例子，當然這種策略也要謹防年報公布后的“見光死”現象，因而最好能提前介入。后期可適當關注南山鋁業、日照港。

　　二是業績預增的金融、

　　三是年報中推出大比例送股題材的個股極易被市場炒作。因為這是上市公司對來年業績大增、每股收益保持在原有水平具有信心的表現，在目前的牛市行情中高送股也容易受到投資者追捧而能持續走高。筆者認為，房地產、金融、機械、白酒、中小板等板塊中具備績優、高成長、高送股題材的個股在年報行情中受到大幅炒作的概率更高，值得投資者重點關注。尤其是高成長、高含權的中小板次新股，它們在年報行情中也容易受到短線資金的青睞，后市有望連續走強。如海鷗衛裕、山河智能近期之所以能夠不斷創出新高，走勢明顯強于其他中小板次新股，就是因為它們表現出了優異的成長性，今年三季度業績同比分別增長了174%、149%，而且多數中小板次新股每股凈資產和每股滾存利潤均較高，具有大比例送股的潛力，因此一旦年報行情炒作升溫，中小板次新股中出現黑馬的概率較高。