調(diào)整之后有望再掀起新一輪上漲

　　華泰證券

　　張力

　　最近兩市不停放出天量，昨日大盤最后一小時又出現(xiàn)了跳水，使市場的神經(jīng)再度繃緊。盤中跳水在2007年不多的幾個交易日中已經(jīng)演繹多次，這充分說明在高位籌碼已經(jīng)開始出現(xiàn)松動。尤其是近期圍繞藍(lán)籌股估值市場所出現(xiàn)的分歧與爭論，更意味著機構(gòu)的統(tǒng)一陣營很可能也不再是鐵板一塊。多空分歧的加劇，使得下一步市場的運行存在兩種可能性。一是出現(xiàn)常規(guī)的天量見天價，即大盤出現(xiàn)調(diào)整，個股普遍回落；二是類似近期的狀況，一些漲幅過大的個股開始調(diào)整，而滯漲個股則輪番補漲，以板塊輪動來消化調(diào)整壓力。至于市場究竟會選擇哪種方式，尚需進(jìn)一步觀察。但就中長期而言，這種回調(diào)不會改變市場長期的向好方向。相反，更加有利于行情持續(xù)穩(wěn)健的延續(xù)，是上漲過程中必要的整理，也是為今后再度發(fā)力積蓄能量的過程。

　　從操作層面而言，在大牛市行情中不宜盲目猜測市場頭部形成的位置，只需順勢操作就可以，等待頭部形成之后才開始做空。事實上，大牛市最后階段可能會形成多重的頭部，可以在形成雙重頭部之后再選擇做空，更有利于操作。因此，短期的市場調(diào)整可以看成是逢低參與的新機會，那些剛剛放量啟動的品種，在經(jīng)過本次短暫的調(diào)整之后，有望再度發(fā)力掀起新一輪的上漲行情。