尾市股指跳水 股指震蕩加劇

　　一、 市場綜述

　　尾市股指跳水 股指震蕩加劇

　　元旦節后第一天股指先揚后抑。受港指節后大漲的多頭氣氛帶動，兩市股指大幅跳空高開，稍稍回探就被強勢拉起，整個上午的走勢可謂平穩推進，滬深兩市同創新高。最高上行至2847.85點和6954.99點。下午的行情伴隨著幾大指標股的漲停迅速沖高，更加洶涌澎湃，但最后20分鐘左右漲停紛紛打開,兩市股指漸有不支直線下落,好在中國石化頑強抵抗,兩市得以小陰線報收。成交量與節前交易日相比放大，包括權證在內兩市共成交1384億元左右。盤中給人的感覺是，兩市股指在07年第一個交易日的刺激下，指標股繼續強勢推進，帶動其它板塊不斷猛攻，從而演繹出新年開門紅的走勢。但獲利盤增多引發拋盤，震蕩加劇。

　　盤面上，紡織、煤電、地產、電器、

　　07年第一天的行情可謂如火如荼、驚心動魄，接下來的行情會如何發展呢？根據筆者的研究和認識，總體會表現出沖高、震蕩、再走高的格局，具體來說就是年初再漲，年中回調，年末沖高，也就是“N”字型走勢。原因何在呢？(此觀點在今明兩天刊出)

　　今天我們先來看看有利做多的因素。中國股市至今為止政策仍是第一位的影響因素，今年政府人事方面若相對穩定，政策層面也就不會有大的改弦更張，只會“又好又快”。

　　一是股改政策進入最后的掃尾階段，所有難啃的骨頭也會被吃下，這一舉措的意義不僅僅是完成了所有個股的全流通，而在于極大地解放了生產力，恢復了證券市場應有的、正常的估值體系，具有功能性、制度性、本質性作用，使得資本市場在市場經濟中配置資源的作用得以真正、有效的發揮。

　　二是爭議了10余年的新會計準則終于在2007年1月1日起率先在上市公司中施行。此準則不僅是對原有會計準則的重大改動，也標志著中國會計準則逐步向國際化方向靠攏。將對上市公司業績和資產價值產生重要影響。統計顯示，如果2006年實施新會計準則，A股公司全年凈利可能增加200億。從二級市場來看，會計標準的國際化，必然將導致企業估值標準與國際化接軌。對市場絕大部分股票都會有影響，這又將是A股市場一次系統性、整體性的價值提升。

　　三是以兩稅合并為核心的新企業所得稅法的法律草案在十屆全國人大常委會第二十五次會議上進行了審議。兩稅合并的核心方案在于內外資企業均按照25%的稅率征收企業所得稅，其中老的外資企業享有五年的過渡期照顧。也就是說，一旦法律草案得到通過并執行，那么內資企業所得稅率標準將從33%下降至25%，光憑稅收改革就可以帶來 8%的增長幅度，這是機構資金對07年業績增長預期樂觀的一個動力。

　　四是人民幣升值因素。06年12月29日，人民幣匯率首破7.81元關口，以7.8087元的中間價創下匯改以來的新高。全年累計升值3.349%。縱觀06年全年，人民幣的升值走勢呈現出了明顯的加速度，并且彈性在逐步增強。前半年，其累計升值幅度為746個基點，但是后半年這一數據驟增至1869個基點，這讓市場對于今年的升值走勢寄予了更多的期望，可以說匯率升值對證券市場走高打了一劑強心針。而這些因素綜合起來會伴隨著股指不斷走高，表現在年初就是大漲。

　　短線預計周五股指看漲。接下來請關注鐵路板塊的動向。

　　二、 黑馬搖籃

　　大秦鐵路(601006)：鐵路藍籌 飆升龍頭

　　元旦前后市場持續大幅拉升，其中以中國銀行、中國國航為代表的次新藍籌股表現最為突出，這表明新資金仍在大舉建倉，誰又將成為龐大場外資金搶籌目標呢？大秦鐵路(601006)公司是我國第一只鐵路運輸類上市公司，總股本和流通股本分別為130億股和16.7億股，與近期連續漲停的中國國航較為接近，前十大流通股東第三季度曾建倉2億多股，短線有望成為重點搶籌目標，值得投資者重點關注。

　　熱點題材一：鐵路運輸第一股，壟斷地位明顯。

　　大秦鐵路(601006)公司是我國第一只鐵路運輸類上市公司，是擔負我國“西煤東運”戰略任務規模最大的煤炭運輸企業，貨物運輸收入所占比例達到92%以上。公司2006年煤炭運輸總量首次突破2.5億噸，并預計未來三年每年將增加5000萬噸運量，到2009年達到4億噸運輸能力。公司擁有的大秦鐵路、豐沙大線是我國“西煤東運”北通道的重要組成部分，其中2億噸的運量成為北通道運能最大的專用通道，是我國“西煤東運”的主動脈，其在煤炭運輸中的龍頭地位將隨著我國對煤炭需求的增長以及自身運能的擴張而逐步增強。值得注意的是，大秦鐵路、豐沙大線執行的煤炭運輸費率為特殊運價，由國家批準制定，高于全國平均水平，預計該價格走勢在近3-5年內可保持，并且由于鐵路運輸成本遠低于公路運輸，因此公司運價優勢就顯得格外突出。此外，隨著公司主要接卸港口——國內第一大煤炭運輸港口秦皇島港以及周邊曹妃甸、天津港、唐山港等煤炭裝卸能力的不斷提高，公司未來的煤炭運輸量將爆炸性增長。

　　熱點題材二：政策扶持，具備潛在整體上市題材。

　　公司在對鐵路企業至為關鍵的定價權和調度權方面，獲得了國家發改委和鐵道部的特批，擁有相當程度的自主權。目前，公司的大秦線和豐沙大線執行的煤炭運輸費率為由國家批準制定的特殊運價，較其他企業的高出73%，這一特殊運價具有很強的支撐能力，成為了公司擁有較高盈利能力的主要因素之一。更為值得關注的是公司具有外延式擴張的資產資源和政策資源，公司控股股東太原鐵路局承諾“在對下屬鐵路運輸主業資產改制時，如該類資產與公司業務相關或經營范圍相近，將給予公司優先收購權或參與權”，太原局目前所轄線路有京原線、石太線、太焦線、南同蒲線、北同蒲線(寧武-太原段)、侯月線、侯西線等7條干線，一旦公司并購大股東資產，必將大幅提升公司規模和盈利能力，潛在整體上市題材帶來巨大想象空間。

　　熱點題材三：大盤績優藍籌股，主力機構大舉建倉。

　　公司目前總股本和流通股本分別為130億股和16.7億股，前三季度每股收益達到0.25元，股本結構、盈利能力等與近期連續漲停的中國國航等個股極為接近，具備了強大的爆發潛力。公司8月初上市后就得到了主力機構的青睞，前十大流通股東在上市后兩個月內建倉2.32億股，占流通股本的13.89%，其中包括花旗銀行、富通銀行、中國人壽、中信證券等實力機構，這使得該股有望在目前主力搶籌行情中再度脫穎而出。

　　熱點題材四：走勢相對落后，持續飆升在即。

　　二級市場上，該股在近期大盤持續創出新高的背景下走勢相對落后，僅在8元附近展開平臺整理行情，積聚了強勁的攻擊動能。該股周四強勢放量創出歷史新高，預示平臺整理已經完成，二次主升行情即將全面展開，后市空間相當廣闊，建議投資者重點關注。

　　三、 潛力股推薦　

　　大秦鐵路(601006)公司是我國第一只鐵路運輸類上市公司，2006年煤炭運輸總量首次突破2.5億噸，并預計未來三年每年將增加5000萬噸運量。公司前十大流通股東在上市后兩個月內建倉2.32億股，占流通股本的13.89%，其中包括花旗銀行、中信證券等實力機構。該股周四強勢放量創出歷史新高，預示平臺整理已經完成，二次主升行情即將全面展開，建議重點關注。

　　匯正財經 朱國政