2007年股市七大投資主題

　　2006年股市行情已經(jīng)創(chuàng)出了新高，那么，在主流機構(gòu)眼中，2007年行情格局如何，會呈現(xiàn)出哪些新的投資熱點和投資主題，在對主流機構(gòu)研究報告總結(jié)提煉后，對2007年七大投資主題作出了特別提示。

　　【新會計準(zhǔn)則】提高國內(nèi)公司會計信息透明度

　　新會計準(zhǔn)則將在上市公司率先實施，從宏觀層面來講，新準(zhǔn)則的實施對提高國內(nèi)公司會計信息透明度，增強外資并購吸引力，降低并購成本，提升中國資本市場的國際競爭力具有現(xiàn)實的推動作用。

　　從投資角度來看，新會計準(zhǔn)則對A股公司的影響主要體現(xiàn)在：新準(zhǔn)則首次執(zhí)行，追溯調(diào)整將帶來留存收益的變化；對上市公司法人股投資，限售期過后，將以公允價值計量增加凈資產(chǎn)；技術(shù)開發(fā)費資本化，將提升公司近期經(jīng)營業(yè)績；股權(quán)投資差額的取消，將減輕公司未來攤銷壓力；投資性房產(chǎn)若選擇公允價值計量，將帶來公司賬面價值的波動等等。

　　【奧運】對旅游業(yè)有集中催化作用

　　

北京奧運給北京市商業(yè)、旅游、餐飲、飯店和交通等服務(wù)行業(yè)一次中長期的發(fā)展機會。從近幾屆奧運會對舉辦城市和國家旅游業(yè)的影響可知，奧運對旅游業(yè)有一個集中催化的作用，大量地吸引境內(nèi)外游客到舉辦城市商務(wù)、觀光旅游，讓商業(yè)、旅游、餐飲、飯店和交通等行業(yè)明顯受益。奧運的輻射作用又讓國內(nèi)那些擁有主要自然景觀的公司受益，增加這些公司的旅游收入。其中的投資機會相對要穩(wěn)健和持久些。

　　【鐵路建設(shè)】預(yù)計景氣周期持續(xù)10年以上

　　預(yù)計本輪鐵路建設(shè)景氣周期將至少持續(xù)10年以上。我們預(yù)計鐵路實際運輸周轉(zhuǎn)量將在2010年左右隨著主要干線建設(shè)的竣工而成倍放出，但仍難以滿足當(dāng)時國民經(jīng)濟運行需要。根據(jù)鐵道部的預(yù)測，我國鐵路運能不足的問題約需至2015年方可基本解決。

　　我國鐵路產(chǎn)業(yè)鏈中受益最大的細(xì)分行業(yè)應(yīng)依次如下：1、以固定資產(chǎn)投資帶動的鐵路建筑業(yè)和線路配件及設(shè)備制造業(yè)；2、高檔次的客車和機車制造業(yè)；3、硬件條件比較成熟后鐵路運輸服務(wù)質(zhì)量和運輸附加值將出現(xiàn)明顯提高，部分鐵路線路和高附加值運輸方式的盈利能力將得以體現(xiàn)。

　　【兩稅合一】相關(guān)上市公司受益

　　兩稅合一受益的子行業(yè)：通信服務(wù)業(yè)、食品制造、銀行等行業(yè)凈利潤增長幅度較大，可能超過10%，黑色金屬冶煉及加工、化學(xué)纖維、煤炭、造紙、飲料、橡膠等行業(yè)受益也較顯著。交通運輸、紡織、零售、公用事業(yè)等行業(yè)也有正面影響，但幅度不大。電子元器件、專用設(shè)備、醫(yī)藥制造、計算機及設(shè)備、通信設(shè)備、生物制品、電器機械、計算機應(yīng)用服務(wù)等行業(yè)內(nèi)享受行業(yè)性優(yōu)惠的公司較多，未來行業(yè)性優(yōu)惠仍會存在，且有擴大趨勢，因而受稅改的影響不大。房地產(chǎn)行業(yè)的影響預(yù)期為中性。交通運輸設(shè)備制造可能受到稅改的負(fù)面影響。

　　【農(nóng)產(chǎn)品】政策支持發(fā)展空間廣

　　未來“新農(nóng)村建設(shè)”加快，國家產(chǎn)業(yè)政策支持，農(nóng)業(yè)類上市公司有更廣闊的發(fā)展空間。

　　在優(yōu)勢農(nóng)產(chǎn)品區(qū)域布局中，受益的上市公司中棉花、水產(chǎn)品、柑橘、肉牛行業(yè)的上市公司是直接從事農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)，而其他行業(yè)的上市公司主要是利用農(nóng)產(chǎn)品為原料進(jìn)行加工生產(chǎn)，農(nóng)產(chǎn)品區(qū)域布局有利于它們獲取優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的原料資源，帶動農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展，合作共贏。

　　【

醫(yī)療改革】影響整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢

　　

醫(yī)療體制改革將是未來幾年對整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢影響最大的政策性因素。

　　2007年，醫(yī)療改革對各個醫(yī)藥子行業(yè)的影響：化學(xué)藥制劑行業(yè)投資前景：中性偏負(fù)面———仍將面臨醫(yī)院終端增長停滯的巨大壓力，但醫(yī)改給大型醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)低端產(chǎn)品的放量增長帶來契機。

　　化學(xué)原料藥行業(yè)投資前景：中性———出口繼續(xù)保持快速增長，全行業(yè)將繼續(xù)呈現(xiàn)周期性的特點，擁有良好成長潛力的產(chǎn)品梯隊，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的行業(yè)龍頭值得投資。

　　中藥行業(yè)投資前景：正面———品牌中藥生產(chǎn)企業(yè)仍然是很好的投資品種。

　　生物制藥行業(yè)投資前景：正面———龍頭企業(yè)將得意于行業(yè)以及市場需求的快速成長，眾多新產(chǎn)品題材值得關(guān)注。

　　醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)投資前景：正面———醫(yī)改將促使行業(yè)集中度提高的速度加快，大型醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)將贏得難得的擴張機會，擁有資產(chǎn)注入概念的上市公司仍然值得重點關(guān)注。

　　【新能源】能源替代孕育重大投資機會

　　發(fā)展替代能源是我國經(jīng)濟實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的前提。十一五期間，在現(xiàn)有的能源和資源邊界的約束下，能源替代這一有助于解決經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展瓶頸問題的產(chǎn)業(yè)，孕育著重大投資機會。

　　2006年到2015年風(fēng)機設(shè)備市場容量總計達(dá)到1000億元以上，目前我國風(fēng)機設(shè)備的國產(chǎn)化率僅有25%，目前對風(fēng)電場招標(biāo)有70%國產(chǎn)化率的要求，本土風(fēng)機制造商面臨巨大市場空間。

　　太陽能是最豐富的可再生能源形式，是所有化石能源及多種可再生能源的源頭。多晶硅太陽能行業(yè)極有可能2008-2009年重新進(jìn)入黃金發(fā)展期。

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