辭舊迎新 分享牛市饕餮盛宴

　　指點江山：辭舊迎新 分享牛市饕餮盛宴

　　今年最后一個交易日注定要為輝煌的2006劃上圓滿的句號，兩市大盤高開高走，其中滬綜指成就今年單日最大上漲，為107.88點，收于2675.47點，今年該指數漲幅達到驚人的130.43%。2006年見證了證券市場的輝煌，也成就了一大批板塊和牛股，辭舊迎新之際，我們有理由對承接牛市的2007年進行一番展望。

　　歲末濃縮牛市精華

　　中國人壽的發行資金解凍為T+3日,使得申購資金得以在2006年的最后一個交易日解凍。而創紀錄的8000億申購資金如果其中有1%的資金回流二級市場，就是80多億資金，如此多的增量資金入場直接推動了股指的大漲。而從盤面來看，權重藍籌股在今日的收官戰役中再次扮演了領航者的角色，中國銀行梅開二度，漲停結束2006，工商銀行大漲，中國國航早早漲停，寶鋼股份、中國聯通、招商銀行等均力爭上游。權重股在最后一個交易日的強勢表明，隨著藍籌時代的到來，大盤藍籌股市場重心的地位將更加明確，這部分品種將擔負起在新的一年承接牛市行情的重任，藍籌時代值得期盼。與此同時，個股也在歲末掀起了做多行情，可以說今日個股的表現大致就是今年個股行情的縮影。金融行業除銀行股外，券商股今年牛氣沖天，證券市場的火爆令其股價成倍增長，諸如中信證券年內漲幅達到430.62%。地產板塊是今年行情的牛股集中營之一，萬科A、金地集團、保利地產甚至包括北辰實業都讓投資者收益頗豐，未來隨著新會計準則的實施，以及人民幣匯率的繼續走強地產股的行情沒有結束。作為消費類板塊，釀酒行業具備良好的成長性，貴州茅臺、瀘州老窖、水井坊、五糧液等今年以來穩步上行，給投資者帶來了可觀的投資收益。另外有色金屬、汽車制造、煤炭、奧運概念、3G概念等都有良好的表現，龍頭品種掙錢效應的體現使得投資者能夠分享牛市所帶來的盛宴。后市可關注一些漲幅不大的龍頭品種，諸如四川長虹(600839)，該股是老牌指標股，進入07年公司的面貌將渙然一新，通過資產置換公司資產質量大幅提升，而目前股價仍低于凈資產。公司將不良資產置換成位于綿陽市中心商業區，包括躍進路廠區在內的5宗工業用地(共415.45畝)，按照新會計準則增值潛力巨大，而公司在3C以及數碼電器領域頗有建樹，多家券商給予07、08年較高的業績預期，目前價值嚴重低估，有望07年開門紅。

　　年初盡顯王者霸氣

　　至此，火爆而又輝煌的2006年過去了，新的一年股市又會走向何方，牛市行情能否繼續演繹都成為眾人關注的話題。以2006年為起點，展望即將到來的2007年，我們認為2007年的A股市場將繼續向好，牛市將帶給投資者更多的驚喜。而從即將到來的2007年一季度來看，A股市場很可能延續始至今年8月以來的上漲態勢。一方面，在股指期貨推出之前，大盤藍籌股尤其是權重股仍將受到主流資金的追捧，同時一季度如中國人壽、平安保險等大型藍籌股將回歸A股市場，加上市場上的大盤藍籌股資源仍處于供不應求的狀況，炒做藍籌股的熱度將難以減退，股價調整的空間不會過大，而只要大盤藍籌股不出現深幅調整指數就很可能繼續保持強勢運行格局；另一方面，場內的資金面仍然將處于過剩局面，除了眾所周知的新基金大量發行外，QFII、社保基金等都有望擴大入市規模，另外包括

企業年金在內的新生力量也將加快入市步伐。強大的資金面將能夠形成強大的推動力，只要有足量的資金流保持在A股市場中，指數回落的幅度就很難擴大化。指數繼續刷新新高，個股行情也將配合展開，重點值得關注的是新會計準則實施以及2006年年報披露所帶來的投資機會。諸如

房地產板塊，其投資性房地產以公允價值計量導致的收益將不計入應納稅所得，這將刺激相關投資性房地產公司利潤的提高，同時06年年報差異調節表的出現將給市場提供一個預期的炒做。而年報披露所產生的投資機會歷年都有，但今年由于

證券市場火爆，券商的業績成倍增長，券商股及參股券商股將成為市場資金追捧的焦點。另外諸如國家電網示范工程受益板塊、3G概念板塊等都值得積極關注。

　　國泰君安

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