玩大象的闊佬如何退場

　　股示舞道

　　2006年的行情高調收官。上證收于2675.47 點，年漲幅130%。從8月份以來，眾多機構扎堆大盤指標股，大象瘋狂了5個月，這些股票的股價已經上了幾個臺階。現在，機構的賬面盈利已經可觀，接下來的問題是，這些玩大象機構會出貨嗎？如果會，如何將賬面利潤變現呢？

　　本輪大藍籌行情啟動的其中一個誘因是股指期貨，相當部分的資金介入大藍籌，既是為了搶奪戰略性籌碼，取得指數的話語權，同時又能分享到價值回歸行情的好處。股指期貨2007年3月后將推出，使得機構繼續持有現貨的動力很強，一旦股指期貨推出后，持有現貨的機構完全可以通過做空股指期貨來鎖定前期收益。綜合這兩種因素，大藍籌已經變成安全的稀缺性資產，駐守其中的資金應該不會大規模兌現出局。這也是為什么大象連續5個月狂飚，始終不見成交量發放大，主力出貨跡象不明顯的內在原因。

　　但主力的暫時不出貨不等于他們會永遠不變現。總有一天，主力會退場的。那么，這些玩大象的機構將如何將帳面利潤兌現呢？

　　我認為，他們可能有五種變現方式：

　　第一種：“曲線”變現。如前所述機構扎堆大盤指標股有多種原因，其中一個重要原因就是股指期貨。目前主力拼命拉抬指標股，在現貨市場已經獲利豐厚。現在能變現就變現，不能變現就利用股指期貨推出后，在股市做空也能賺錢的便利，做空股市，到期貨市場賺錢，“曲線”變現。

　　第二種：拉高派現。這是主力傳統的拉高出貨變現方式。雖然市場全流通了，大股東的意圖和小股東的利益趨向一致了，提高了上市公司投資價值。但個股的價值總有個限度。一旦其價格大幅度超過其價值，就要向價值回歸。從這個意義上說，目前的許多大盤指標股已經嚴重脫離了其價值。在這一點上，主力比散戶清楚。目前大盤指標股的最后瘋狂，實際上是主力通過瘋狂誘散戶跟風出貨的典型手法。

　　第三種：殺跌出貨變現。與傳統的拉高出貨變現一樣，如果主力采用拉高不能誘散戶跟風文明出貨，就采用惡劣的猛烈下跌出貨。因為這個市場上喜歡搶反彈的散戶很多，一般跌了幾十個點后，許多人認為有了搶反彈機會，奮不顧身進場搶反彈，如此正中主力下懷，主力乘機減倉變現。

　　第四種，高位盤整變現。由于在大盤指標股中喲很多機構，造成漲的時候助長，跌的時候又助跌，所以導致主力出貨不暢。主力一般不會甘心采用增大損失的方法出貨，就采用高位橫盤慢慢來變現。因為經過長期盤整，許多散戶認為是主力洗盤。盤整一段時間后，主力再誘多讓散戶進場接盤出貨。

　　第五種：利益輸送變現。這種變現方式更隱蔽。主力可能采用的手法是：基金為某機構高位接盤，損失機構利益，膨脹個人和小集團利益；二是機構與上市公司勾結，利用大比例送股除權降低股價的方式，誘散戶上當出貨變現。

　　從以上分析可以知道，機構炒高大盤指標股遲早是要變現的。但主力機構變現不會采用單一的變現方式，而是采用符合變現，即以上5種方式綜合使用。

　　對于散戶而言，要想使自己不成為機構的盤中餐，唯一的辦法就是不貪得無厭，對于已經漲幅巨大的不追高，找那些在底部才放量的

　　關于熱點，由于年終機構做帳的需要，2006年的收官行情是大盤指標股行情。明年，主力沒有了做帳的動機，大盤指標股的可能跳水，都使指標股行情會告一段落。這樣熱點可能向低價股轉移。所以，本人堅定持有600196不動搖，不到9.7元不出手。

　　預祝朋友們新年愉快！牛市賺大錢！