寧波海順：急拉之后高位震蕩難免

　　周二，兩地市場出現沖高回落的大幅震蕩走勢，滬綜指報收帶上影的陽線，而深圳成指相對就更弱一點，因為銀行、鋼鐵等大盤品種仍在盤中極力做多，尤其是工商銀行和中國銀行。

　　對于后市，本欄認為，大盤經歷短期急拉后，相對高位出現震蕩走勢已在所難免。大盤藍籌、銀行、地產、鋼鐵四大類強勢板塊不但直接影響短期大盤的漲跌，而且對大盤中級壓力區的構成也將起主導作用。

　　其他

股票多數跟隨大盤運作波段行情，一般在放巨量快速拉升后，就會步入一個局部震蕩區域，操作上不但需要注意波段運作，而且對具體公司的基本面也需做深入研究。從目前市場的個股分布特征看，不同個股之間的分化現象已在逐步加劇，近期首先需要注意的就是個股分化風險，操作上建議對倉位做合理控制。

　　近期大盤主要是由大盤股所推動，尤其是近兩天滬綜指跳高160點的上漲，基本就是由工行、中行兩大權重股帶動，從近兩天盤面看，這只兩股票已經成為多數短線資金的強弱風向標，一旦不漲，即使只出現短暫的停頓，對其他個股影響都很大，這個相關性在近期盤面估計會繼續。

　　對于工商銀行近期的強勢，以本欄角度看，股價已開始偏離基本面的支撐，理由主要有兩點：首先是它的市盈率，工行已超過35倍；還有就是工行在香港市場的定價，25日收盤是4.4港元，偏離幅度已超過20%，作為享有同等權益的股票，雖然在不同市場交易，他們中短期的價格變化會有差異，但最終股價波動將圍繞其“價值中樞”擺動。

　　在股指期貨即將推出前后，大盤股的市場屬性已變得愈加突出，尤其是那些超級大盤股，如中行、工行、中石化三個股票的總市值就占了上海的半壁江山，股指期貨推出后，這些股票自然成為各類大資金追逐的對象，這段時間他們的連續上漲，包括近期的快速沖高，基本可理解為相關資金在對上述理解做出提前反應。

　　技術分析：一般大盤股在經歷帶量的快速沖高后，多數會步入一個震蕩期，比較極端的情況是大盤股行情一直持續到股指期貨推出前后。

　　操作建議：重點關注龍頭股工行的走勢情況。個股分化將逐步加劇，對倉位做合理控制，不同類股票需要區別對待。

寧波海順

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