中方信富：瘋狂時請逢高空倉

　　今日滬深股指走勢出現分化。上證綜指在權重指標股推動下沖過2500點大關后演繹出沖高回落的走勢， 最終上證綜指以2479.73點收盤，較前一交易日上漲43.97點，成交量457.9億元；深圳成指今日受累于房地產板塊，未能創出新高，以6356.47點報收，下跌26.13點，成交量222.4億元。兩市總成交680.3億元，成交量比前一交易日略有縮小。銀行板塊和鋼鐵板塊持續成為市場中流砥柱。

　　消息面上：今天中國人壽A股發行進行網上資金的申購和繳款。對于本次中國人壽的發行，有市場人士預計會超過7000億元，保守估計也將在6000億元左右。中國人民銀行行長周小川25日在反洗錢工作部際聯席會議第三次工作會議上表示，2007年將按反洗錢法要求擴大反洗錢義務主體的范圍，盡快組織開展證券、保險反洗錢工作。另據Wind統計數據顯示，本周兩市將迎來年度最后一批上市公司限售股份解禁，共計有25家公司的6.63億股限售股份解除鎖定。滬市清欠工作進入最后沖刺時刻。上證所有關負責人表示，上市公司務必按期完成清欠，否則有關責任人將承擔法律責任。昨日國家外匯管理局宣布，景順資產管理有限公司和施羅德投資管理有限公司分別獲批2億美元QFII投資額度。至此，在52家QFII中有44家獲得了額度，獲批額度達到90.45億美元，距100億的總額度只有咫尺之遙。2家新獲額度的QFII中，景順資產管理有限公司先前已獲0.5億美元額度，此次還獲批開設一個外匯賬戶，而施羅德投資管理有限公司可開立一個外匯賬戶和一個人民幣特殊賬戶。中國人民銀行貨幣政策委員會2006年第四季度例會日前在北京召開。會議認為下一階段應繼續實施穩健的貨幣政策，加強本外幣政策的協調和銀行體系流動性管理，合理控制貨幣信貸增長，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。總體而言， 今日消息面對市場的影響主要體現在資金供求上。 從上述消息我們可以發現二級市場短線資金供給由于中國人壽發行有一定壓力。 而反洗錢工作的深入將迫使違規入市資金加速逃離。QFII新增額度對當前的市場容量而言只是杯水車薪， 并不構成對高點位市場的有力支撐。

　　盤面上：今日滬深股指走勢出現分化。 上證綜指今日開盤后在工商銀行和中國銀行等權重股引領下成功突破2500點關口， 最高摸上2505.70點。 隨后指標股率先展開調整， 盤中個股出現大面積回調， 漲跌家數一度達到1：4。尾盤中石化放量飆升突破9元大關， 上證綜指因此得以收在2450點上方。深圳成指受制于權重板塊

房地產板塊回調， 今日未能創出新高，全天表現凡善可陳。鋼鐵板塊整體表現搶眼， 成為今日最大市場亮點。整體而言， 今日權重股護盤跡象明顯， 鋼鐵板塊由于受市場利好刺激，且資金介入跡象明顯， 整體走勢因此強于大盤，并且后市有望繼續成為市場中維持人氣的中堅力量。包鋼認購權證全天漲幅25.74%， 說明在多數

股票出現回調的形勢下，短線資金轉戰權證市場以回避正股風險， 認沽權證在市場大幅震蕩的情況下值得投資者給予適當關注。

　　展望后市， 我們更加堅信：市場頭部已經基本確認，指數加速充分反映出市場已經出現瘋狂跡象，市場風險已經累積到相當危險的程度。 在市場震蕩加劇、 股價紛紛回歸之際， 投資者應避免被人為操控的指數迷惑， 逢高減磅， 最大程度的回避市場中期調整帶來的巨大風險，空倉迎接新的一年。

　　(000761)本鋼板材――鋼鐵板塊中的黑馬股

　　公司屬鋼鐵板塊，且

鐵礦石基本自給，業績將最大程度的受益于鋼鐵產品漲價。公司業績穩定， 其增長幅度在整個鋼鐵板塊中居前。公司在2006年6月份完成了對本鋼集團鋼鐵主業資產的收購，公司產銷規模擴大，市場份額有望持續擴大，盈利能力比上年同期增強。規模優勢凸現。技術上，該股經過前期調整， 蓄勢充分，資金介入跡象明顯。 后市有望依靠其良好業績， 借助板塊優勢和自身良好基本面展開拉升行情。建議積極關注。

　　中方信富 姜 江

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