步入震蕩調整 關鍵仍是主熱點判斷

　　提要：大盤步入階段性的震動調整之中。這種震蕩調整可能要持續二周左右。其主要任務是：全面瘋狂行情之前的洗盤。投資者目前最主要的任務仍然是：準確判斷下一階段的主熱點。

　　今天大盤進入了震蕩調整的格局，全天上證指數上升了44點，但深成指卻下跌了26點。昨天漲停的601398工行今天一度繼續急升到9。21%，最后以上升5。76%報收。排除601398工行對指數的影響，大盤實際上今天是在走震蕩調整的行情。

　　從今天大盤的走勢看，指數應該是步入一個階段性的震蕩調整之中。估計，這種格局可能還要持續二周左右，中間也還會有一定的反彈。這種相對的平靜，只是最后瘋狂行情到來之前的平靜。

　　投資者目前最主要的任務仍然是：判斷下一階段的主熱點。

　　一、大盤步入階段性的震動調整之中。

　　其實從深成指看，大市從12月19好開始，就步入了階段性的震蕩調整格局中。昨天只是由于主力大幅拉高了601398的工行、601988的中行，才使上證指數有較大幅的上升，從而使上證指數走出再上臺階的趨勢。

　　我們估計，這種震蕩調整要持續二周左右。在調整中還會有一次深成指、深綜指的較大幅度的上升——昨天上證指數已走出這種較大幅度的上升了。它的性質其實就是調整中的B浪反彈，是強勢調整行情中常見的反彈行情。只不過是主力把上證指數的B浪反彈與深成指的B浪反彈分開來造，使其更復雜化了。

　　在深成指也走出B浪反彈后，指數就有可能有幅度略大一點的二三天的回調。從而完成這一次的階段性震蕩調整。

　　二、這一次階段性震蕩調整的主要任務是：全面瘋狂行情之前的洗盤。

　　我們判斷這一次指數的震蕩調整性質是：全面瘋狂行情發動前的洗盤。前面大盤的連續上升可以理解為：收集行情，是在為后面的行情做準備的。現在其收集已經全部完成了。從能量的角度看已經具備了拉高的條件。但是，連續大幅上升產生了大量的獲利盤、解套盤，要進行一下洗盤，才能更好地再度上攻。也就是說，在技術面上，還需要有一個洗盤的階段。

　　而目前大盤步入的震蕩調整，就是很好的洗盤，就是為下一階段的全面急升創造條件的。

　　三、投資者目前最主要的任務仍然是：準確判斷下一階段的主熱點。

　　由于我們預測階段性震蕩調整后，指數還有一個全面瘋狂上升行情。所以，投資者在震蕩調整中：

　　其一、沒有必要去捕捉盤中的小熱點。這些熱點持續性很差，利潤也不大，而且捕捉的難度卻不少。是費大力而賺小錢、甚至賺不到錢的買賣。更重要的是，把精力放在這些小機會上，很容易影響了對最大機會的捕捉。

　　其二、由于后市仍有很大的機會，現在做空也還不是時候。

　　其三、考慮到后市最大的機會就是捕捉瘋狂上升行情的主熱點，所以投資目前仍然應該把主要的力量放在：分析、判斷誰是下一階段的主熱點上。

　　就目前而言，我們也還沒有完成判斷出誰是下一階段主熱點，還有待于進一步的分析研究。

　　當然，我們是有一個大約的估計。但：

　　1)我們目前也僅僅是一種估計，還不能成為投資決策的基礎。

　　2)隨著行情的不斷深入，我們相信主熱點的廬山真面目會更清楚、更明確。等有更充分的事實、更多的依據，我們再作判斷，可能會更準確、更有把握。

　　3)目前還沒到一定要作出決策的時候，還有一些時間。我們沒有必要過早去判斷。

　　廣州萬隆