金融板塊沖在前 滬指上漲近百點

　　一、 市場綜述

　　金融板塊沖在前 滬指上漲近百點

　　周一股指大幅上升。受多種利好刺激，兩市股指開盤后不斷推高，一浪接著一浪單邊飆升至最高2452.75點和6481.48點，在午后2點左右伴隨工行漲停的打開才緩緩回落。成交量與前一交易日相比正常，包括權證在內兩市共成交820億元左右。盤中給人的感覺是兩市股指在金融板塊的帶領下,發力反攻,將股指上推到新的高度。

　　消息面上，備受關注的企業所得稅法草案上周日首次提請全國人大常委會審議。專家表示，為內外資確定統一稅率、調整稅前扣除項目、調整稅收優惠、增強反避稅措施等焦點問題將成為審議重點。這意味著我國內資企業距離和外資企業"公平競爭"的新時代已不再遙遠。

　　匯正財經觀察到，兩稅合并的核心方案在于內外資企業均按照25%的稅率征收企業所得稅，其中老的外資企業享有五年的過渡期照顧。也就是說，一旦法律草案得到通過并執行，那么內資企業所得稅率標準將從33%下降至22%，光憑稅收改革就可以帶來9%的增長幅度，這是機構資金對2007年業績增長預期樂觀的一個動力。也是今天股指上漲的一大誘因。

　　盤面上，以工行、中行、民生銀行、招商銀行等金融板塊個股成為市場占領高地的多頭攻堅力量�；�工、建材、通信、電器、汽車、科技等板塊個股強勢反彈。聯通、中石化、寶鋼等權重股亦穩中有升，目前股指走勢穩健，上攻趨勢難改。服裝紡織板塊異軍突起，輕紡城、遠東股份、潯興股份等個股漲停的示范效應，帶動該板塊個股整體啟動，其它個股如寶勝股份、亞寶藥業、天山股份位列漲停，岳陽紙業、華升股份、中信國安等個股漲幅居前，地產、軍工、有色金屬等板塊則暫處于整理狀態之中。

　　周一兩市股指強勢再起。工商銀行、中國銀行沖擊漲停，不僅帶動了股指上升而且直接刺激了人氣，一掃上周的震蕩走勢�，F在回過頭來看，上周盤中出現的跳水和洗盤是成功的。由于本周是今年的最后一個交易周，在今年股指大漲的基礎上善始善終地收官，是各方期待的。不僅如此，主力大手筆的動作昭示什么樣的策略呢？我們認為，通過近期主力圍繞股指所做的努力，可以看出主力正在為開創一個新的高度而布局了。在這步步走高的過程中，洗盤、誘空都是需要的，因為這有利于走的更遠。

　　目前國家對股市呵護有加，管理層有足夠的底牌來穩定當前的股市，這一點從今天消息面上的內外資稅率統一中可見一斑，A股市場的中長期走勢還是相當樂觀的。那么，稅率統一后哪些上市公司會受益呢？可以看到此類個股主要分布在鋼鐵、釀酒、煤炭、造紙、有色金屬等相關傳統產業上，目前實際稅負在33%左右。一旦稅率降低至25%，此類上市公司的盈利能力將進一步增長，從而意味著股東權益因此而增加。中國聯通、中國銀行、工商銀行、貴州茅臺、五糧液等個股符合這一特征。而這些藍籌股的上漲又會帶動股指新一輪的悸動。

　　短線預計周二股指看漲。接下來請關注鋼鐵板塊的動向。

　　二、 黑馬搖籃

　　包鋼JTB1(580002)權證龍頭 低價井噴

　　包鋼JTB1(580002)作為兩市定價最低的認購權證，其杠桿作用和低價優勢目前尚未被市場充分挖掘。日前包鋼股份公告擬增發30.32億股，收購集團69.75億元資產，從而實現整體上市，收購完成后，公司產量將從850萬噸激增至1500萬噸，包鋼股份目前股價僅2元多，市盈率不足15倍，整體上市后公司業績有望大幅提升，其認購權證包鋼JTB1(580002)的投資價值將更為突出，投資者可重點關注！

　　第一，整體上市巨頭，發展前景看好：公司的關聯交易規模龐大，每年從集團公司購買的鋼坯、鐵水等原材料的價值超過其主營業務成本的85%，存在鋼鐵主業整體上市的迫切要求。目前寶鋼、武鋼、鞍鋼等大型鋼鐵企業已經相繼完成了整體上市工作，包鋼股份擬以定向增發的方式將集團公司的全部鋼鐵主業經營性資產注入上市公司。公司打算通過增發30.32億股，收購集團公司69.75億元的資產，從而實現整體上市。公司表示，購買完成后，鋼鐵各生產環節的利潤均在新公司集中體現，產量將從850萬噸激增至1500萬噸。隨著生產、管理、研發、銷售等各方面協同效應的逐步發揮和釋放，公司的綜合成本會降低，從而提升新公司的盈利水平。收購后公司2006年備考的全面攤薄后的每股收益達到0.231元，較收購前增長19.88%，以此計算目前市盈率僅約為11倍，大大低于行業平均水平。同時公司的關聯交易額也將有較大下降。為包鋼未來的發展插上了騰飛的翅膀。此外，包鋼集團擁有的白云鄂博鐵礦是一座世界罕見的多金屬共生礦床，現已發現175種礦物和71種元素，探明鐵礦石儲量14億噸，稀土資源占世界已探明儲量的77%，我國總儲量的95%以上，鈮資源居世界第二位，公司的資源優勢相信將被主力資金挖掘，促成股價大漲的機會，正股上漲有望推動權證繼續走強，投資者可重點關注。

　　第二：京滬高鐵受益，分享百億商機：近日中國保監會主席吳定富在“第三屆京津保險論壇”閉幕式上表示：日前，鐵道部決定向保險資金定向募集500億-800億元先期項目資金，投資于北京到上海的鐵路線改造工程。該試點已獲國務院批準，現進入準備階段。公司是我國三大鋼軌生產基地之一，重軌產品在鐵路行業的市場占有率達到30%，投資10億元建設的軌梁廠100米長尺鋼軌生產線是為適應我國高速鐵路發展而進行結構調整的重大工程項目，將于今年正式投產。該項目將為我國第一條高速鐵路京滬高鐵供應鋼軌，每年可增加收入十幾億元。同時，公司還先后投資26.7億元從德國、意大利、奧地利等國引進先進工藝裝備，建成了年生產能力140萬噸的冷軋薄板生產線，大幅提高了鋼鐵產品的附加值，有望成為公司重要的利潤增長點。值得注意的是，目前我國鋼鐵產品價格已經重新進入上漲周期，寶鋼集團等已經連續多期提高產品價格，而包鋼由于鐵礦自給率較大，不會受到鐵礦石漲價的影響，這更加突出其投資價值。

　　第三，兩市最低價認購權證，時間價值突出：包鋼股份目前股價只有2元出頭，三季度顯示，包鋼股份前十大流通股東包括中信證券，國泰君安等實力機構，中長線投資價值相當突出。包鋼認購的最后交易日為2007年3月23日，目前仍有近100個交易日，是存續時間最長的鋼鐵認購權證之一，同時也是兩市定價最低的認購權證。目前市場呈現明顯的大藍籌牛市格局，而鋼鐵板塊整體漲幅偏小，具備持續上升動力，因此包鋼認購較長的存續時間大幅提升其投資價值。此外，部分權證月底和明年初將結束交易，這使得鋼鐵類認購權證數量大幅減少，稀缺性將吸引市場主力的持續追捧，這使得存續時間較長的包鋼JTB1具備了良好的投資優勢。

　　從技術走勢來看，該權證前期已經走出清晰的慢牛上升形態，近期借整體上市題材跳空拉升，隨后橫盤調整，大雙底形態呼之欲出，后市有望在鋼鐵板塊重組消息的刺激下繼續走強，建議投資者重點關注。

　　三、 潛力股推薦　

　　包鋼JTB1(580002)作為兩市定價最低的認購權證，其杠桿作用和低價優勢目前尚未被市場充分挖掘。包鋼股份公告擬增發30.32億股，收購集團69.75億元資產，從而實現整體上市，收購完成后公司產量將從850萬噸激增至1500萬噸，業績有望大幅提升。投資者可重點關注！該權證前期因整體上市題材跳空拉升，隨后橫盤調整，大雙底形態呼之欲出，后市有望在鋼鐵板塊重組消息的刺激下繼續走強，建議投資者重點關注。

　　匯正財經 朱國政