機構看盤：下周初仍有震蕩整理要求

　　本周大盤如我們上周末所分析的那樣出現沖高回落的走勢。上證指數在本周初加速上行脫離了2245點區域，并帶動市場再次全面活躍。但由于技術指標的連續鈍化，多方的上漲力度自本周二我們所指出的時間敏感點開始，出現明顯減弱，而指數也由前期的單邊飆升轉變成高位震蕩的格局。由此引發了市場多空力量的微妙變化。前期主導大盤的權重股本周退居二線呈現反復整理的態勢，而前期遭到市場摒棄的非權重股卻在本周風生水起，成為短線市場追捧的對象。不過，對于這種補漲股大行其道的特征，市場還是顯示出一定的分歧。本周四開始，大盤終結八連陽的K線，走出高位震蕩整理的行情。

　　在周四的分析中，我們曾重點指出“在調整中要關注主流權重股的表現”，而從今天只有中國銀行(601988)、工商銀行(601398)、招商銀行(600036)等主流銀行股表現出護盤的意愿，中國石化(600028)、寶鋼股份(600019)、中國聯通(600050)等仍還處在調整過程中的不同表現看，顯然由于短線大盤權重股之間出現分歧，最終導致當天沒能形成整體合力來帶動指數的回升。不過，由于大盤權重股板塊目前多處于短線支撐區域附近，按它們本輪行情的上升和調整規律來看，短期下調空間并不大，至少在這個支撐區域會引發一定的反彈出現，因此，我們認為：大盤權重股下周仍將對股指構成一定的支撐護盤作用。不過，由于中國人壽將在下周二發行，客觀上將對市場短期資金面形成壓力，加上年底資金的結算壓力，以及部分基金套現分紅的壓力，使下周初市場仍有可能維持震蕩整理的格局。而大盤震蕩的強弱則由大盤權重股的表現決定。

　　對于投資者來說，需要注意的是下周初震蕩結束后市場能否再度走強，由于時間方面，下周二(26號)是本月的第三個時間敏感點，因此，我們認為：下周初大盤將繼續維持高位的震蕩整理，關鍵看經過整理后能否重新在大盤權重股的帶動走出上攻行情。如果市場在下周后半段仍然繼續表現出弱勢，則要謹防階段調整的到來，那市場也許要等到中國人壽上市后才又有機會。另一方面，由于最近兩日的調整在一定程度上受到市場對周末將有利空出現的傳言紛擾，如周末利空兌現，經過提前的調整釋放，殺傷力應該會有所減弱，如周末沒有出現利空，則很有可能市場信心重新恢復，翻版12月11日的快速回升走勢。目前投資者在選擇交易品種上仍需要謹慎，尋找一些質地較好的有補漲潛力的個股參與，而持倉的投資者也應設好止盈點，保護好這輪行情的利潤。

　　上海新蘭德