昨日，受益人民幣升值的兩大主流品種金融、地產(chǎn)重新聯(lián)袂發(fā)力，在其影響下滬深股指進(jìn)一步向各自的歷史新高挺進(jìn)，工商銀行和中國銀行兩大航母雙雙跳空高開并走高，帶動金融板塊整體上揚，華夏銀行漲8.08％，民生銀行漲4.42％，均再創(chuàng)復(fù)權(quán)歷史新高。

　　金融、地產(chǎn)兩大板塊昨天的上漲與

人民幣升值預(yù)期直接相關(guān)。美國財政部部長保爾森、美聯(lián)儲主席伯南克、美國貿(mào)易代表施瓦布、商務(wù)部部長古鐵雷斯等來華參加定于本月14日和15日舉行的首次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話，施壓人民幣升值是焦點中的焦點。市場預(yù)計，美財長保爾森訪華期間人民幣將加速升值，在此預(yù)期下人民幣兌美元12日尾盤走高。

　　金融業(yè)的全面開放也給金融股注入較高的期望值。在加入WTO五周年后，原來人們擔(dān)心的“狼來了”并沒有出現(xiàn)，反而在WTO框架下取得了令人矚目的大發(fā)展。為配合推動金融行業(yè)大發(fā)展，銀監(jiān)會已經(jīng)正式發(fā)布了《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》，我國銀行業(yè)已經(jīng)迎來了強勁的外來競爭者，也迎來了渴望已久的創(chuàng)新機遇，目前上市銀行已經(jīng)開始試水創(chuàng)新業(yè)務(wù)，這將對上市銀行產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

　　近幾年，為了實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入多元化，中資銀行都加大了創(chuàng)新力度，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。銀行業(yè)作為一種服務(wù)行業(yè)，其服務(wù)特性更多地體現(xiàn)在其中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域和零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域。由于種種原因，國內(nèi)的銀行主要是依靠利息收入作為主要收入來源，各銀行來自中間業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)（針對個人的服務(wù)）的收入比重都很小。隨著銀行競爭的加劇，國內(nèi)各銀行開始意識到中間業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)的重要性。2006年開始，各主要商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)開始有出色表現(xiàn)，紛紛出現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入大幅增長的現(xiàn)象。預(yù)計這種狀況在未來幾年還會持續(xù)，甚至加速。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)將為上市銀行帶來新的發(fā)展動力。投資者不妨關(guān)注有特色的上市銀行，如在個人客戶方面做得非常出色的招商銀行，在高端客戶開拓上屢有建樹的民生銀行，以外向業(yè)務(wù)見長的中國銀行等。在投資組合上，股份制商業(yè)銀行和國有大型商業(yè)銀行之間的互補性大于它們之間的替代性，兩者之間搭配比單獨配置某一類型銀行股更為合理。隨著A股市場銀行板塊權(quán)重的提高，投資者也應(yīng)該相應(yīng)提高銀行股的配置比重。另外，投資者也應(yīng)該繼續(xù)關(guān)注即將于2007年登陸Ａ股的其他優(yōu)質(zhì)銀行上市公司。

武漢新蘭德 余凱

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