今日滬深股指承接周一強勢，在銀行板塊的帶領下再度創出近期新。，但個股分化較為嚴重，“二八現象”重現市場，最終上證收于2218.95點，成交量433.3億元，上漲38.45點，深證收于5983.14點，成交量212.3億元，上漲了31.85點，兩市總成交645.6億元。

　　消息面上：“面對行業和市場快速發展的新形勢，各基金公司應當保持冷靜的頭腦，不急功近利，不盲目擴張，不貪大求多，堅持量力而行。”針對近期處于“高熱”中的基金行業，證監會基金部近日發文要求各基金公司加強風險防范。這份題為《關于貫徹落實第31次基金業聯席會議精神，加強風險防范，促進基金業健康發展的通知》(以下簡稱《通知》)稱，盡管基金行業整體呈現良好的發展態勢，但應當清醒地看到行業發展中存在的一些問題：如片面追求管理規模，忽視管理能力和水平的匹配；盲目追求投資收益，忽視風險防范和流動性問題；夸大投資業績，不注意向投資者提示投資風險；投資缺乏獨立研究和判斷，不嚴格遵循投資決策程序等等。《通知》要求，各基金公司和托管銀行應按照要求，針對存在的問題，認真進行自查自糾，全面梳理風險點，加強風險管理和風險控制。基金公司及其工作人員如有違反，基金部將依法予以查處。這份《通知》的出臺將會給“高熱”中的中國基金業降溫。

　　盤面上：今日股指強勢振蕩，銀行板塊強勢依舊，對股指貢獻最大。個股則出現了大面積的下跌。盤中，銀行板塊紛紛拉出長陽，奧運板塊、基金重倉股、農業、部分鋼鐵板塊聯袂逞強，但股指的強勢難掩個股的大面積下跌，顯示市場風險的巨大。如果工商銀行、中國銀行主導的銀行板塊出現下跌，那么股指將立即大跌。市場的實際走勢也基本驗證了我們的觀點，本輪行情已經走近尾聲，個股操作的難度和風險都在加大，很明顯：中行、工行二只巨無霸對指數影響巨大，用它們來掩護主力其他股票的撤退是再適合不過了。股指經過了加速上升行情后，上周又有一次較兇猛的洗盤，預計近期會有一次見頂沖高的行情。屆時也將給我們最后的逃命機會，操作上我們認為股指越是強勢、我們越應該及時賣出股票，獲利了結。

　　有信息表明，在老基金減倉應分紅的同時，一些新基金卻有著較大的建倉動機。目前，11月內共成立的13只偏股型基金，合計募集了645.12億份的基金。這樣的月度規模大大超過此前的高點——今年6月份440億份的募集份額，并刷新了迄今為止偏股型基金月度募集資金量的最高值。走近期盤面上來看，汽車股、低市盈率的鋼鐵個股連續強勢，不排除主力資金新近介入的可能，新基金介入市場將使市場構筑頭部的過程更加復雜，也提示了我們績優的低價藍籌，比如鋼鐵、汽車、環保、水務中中的優質個股不排除連續逞強的可能。據了解：目前農產品期貨價格持續大幅爆漲的背后是以燃料乙醇、生物柴油等替代能源對農產品使用價值的革命性顛覆。今年以來國際原油價格連續大幅上漲，導致以玉米加工燃料乙醇、大豆和綿籽加工生物柴油的產業化正在全球普開，替代能源的推廣直接導致農產品使用價值發生革命性變化，并直接導致需求迅猛增長。而玉米作為本輪農產品期貨牛市的龍頭今年漲幅近100%，特別是隨著燃料乙醇對玉米需求的強勁增長使得玉米種業類上市公司被看好，行業內優質上市公司如北大荒、登海種業、豐樂種業短中期值得重點關注。另外，我們反復強調，補漲要求強烈的水務，環保板塊以及受政策扶持、市場關注度極高的3G板塊仍存在較大機會，原水股份、合加資源、洪城水業、龍凈環保等機會較大。

　　從中長期來看，我們認為這次中國歷史上前所未有的一次大牛市才剛剛拉開序幕，哪一位市場參與者如果與這樣一次十年一遇的大牛市失之交臂，都將追悔莫及的；但牛市也需要調整，也需要繼續做多的力量，隨著市場估值的合理甚至高估、股改的接近尾聲，本輪行情即將步入中期調整，調整點位將直指核心藍籌啟動的1700～1800點之間。目前股指正處于加速趕頂的階段，我們回過頭來看，本次的搏殺也是頭部構成的一部分。歷史經驗告訴我們“天量之后必有天價”，短期內歷史高點有望創出，操作上，建議投資者堅決獲利出局，切記明知故犯是不可饒恕的錯誤。

　　中海發展(600026)――航運龍頭 有望進入主升浪

　　公司是國內最大的沿海原油和煤炭運輸商。公司是以油、煤運為核心業務的遠東地區最大航運公司之一,在中國及遠東地區航運市場占據了重要地位。目前公司擁有全國第二位的船舶載重噸位、全國第一的沿海貨運客運量。隨著我們經濟的持續增長，公司也有望迎來發展的黃金時期，公司三季度人均持股由二季度的37994股，飆升至77320股，股東人數也減少一半；籌碼如此快速集中，說明機構搶籌的同時，也預示著該股爆發隨時可能發生，短中期值得重點關注。

　　原水股份(600649)――水務龍頭 飚升在即

　　公司所屬供水行業是

壟斷行業，作為一家以原水生產為主的企業，雖然新供水價格的規定暫時并未對原水銷售價格產生影響，但從長期來看，原水價格有上漲的空間，將有一個逐步上升的過程。公司地域優勢明顯，是上海唯一家供應原水的特大型供水企業，近年來投資數十億元于水務事業，其中投資16.4億元收購上海合流污水治理一期工程資產，有利于公司長期發展。公司漲幅一直落后于大盤，補漲要求強烈，技術上啟動跡象明顯，建議重點關注。

　　中方信富 趙文鋒

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