廣州萬隆

　　提要：再強勢的行情都會有見頂的時候，股市不可能永遠大幅上升的。探討這一輪大行情中期見頂方式，是成功逃頂所必須進行的、重要的準備工作之一。如果，我們能夠事先就對大行情見頂方式有一個基本的、大體準確的估計，事先就可以策劃好逃頂的行動方案，事先就可以估計到將會遇到的各種困難，并且事先就制定好各種對策。

　　可以說，對見頂方式的估計，是研究逃頂的一項最重要的內容。

　　我們對這一輪大行情見頂方式的估計是：

　　一、基本可以確定為暴升暴跌型，震蕩造頂的可能性很低。

　　從一二個月的角度看，總結中國股市十幾年的大行情中期見頂方式，大體上可以歸納為：暴升暴跌型，震蕩造頂型，二種。

　　暴升暴跌型見頂方式的主要特點是，大行情在上升趨勢的最后階段是一波具有明顯加速上升特點的行情，它把市場的氣氛全面推向最高潮，使行情具有明顯的、最后瘋狂的特征。然后，在市場瘋狂中突然反轉見頂。緊接著就是一段持續時間比較長、下跌幅度比較大、下跌氣勢比較猛的跌勢。從而呈現出十分明顯的暴升暴跌的特點。

　　典型的戰例有：2003年4月大行情的見頂，著名的5。19行情的見頂，以及97年大行情的見頂，和96年的見頂。應該說，暴升暴跌型的見頂方式，是中國股市大行情見頂一種很常見的方式，出現的比例也比較高。

　　震蕩型造頂方式的主要特點是：指數是在市場一片樂觀氣氛中，反復震蕩、長時間的盤整中——可以長達一二個月，在市場不知不覺中，見頂的。

　　典型的戰例有：2004年大行情的見頂，著名的6.24行情的見頂，2001年中大牛市的見頂，等等。

　　就今年大行情而言，我們很明顯地看到近期指數的上升在加速，大盤明顯走出了大型逼空行情，并且有走更瘋狂的全面逼空行情的跡象。由此看來，大盤走暴升之后暴跌的見頂方式，已很明顯了。

　　所以，我們基本可以預見：這一輪大行情的見頂，將是以暴升暴跌的方式進行。

　　二.從更具體的方式看，大行情暴升暴跌見頂，也可再細分。單日見頂，二次見頂，反復震蕩見頂。

　　從幾周的角度看，暴升暴跌型的見頂方式也可以分為三種。

　　單日見頂的方式：在加速上升行情最瘋狂的時候，大盤以單日反轉來完成從急升轉為急跌的。市場只有唯一的一次逃命機會。錯過了這一次機會，就再也沒有好的拋出機會了。高位時間持續特別短，高位出現的次數特別少——唯一一次，逃頂難度特別大，是這種見頂方式的最大特點。

　　典型的戰例是2003年的大行情，在急促上升后，突然在4月16日見頂，緊接著就是一段12%的急促下跌。市場在最瘋狂的時候，突然迎來了大跌。從大多頭急速轉為大空頭，很多投資者都難以在極短的時間內完成，因而都很難實現勝利大逃亡。

　　二次見頂方式，在加速上升行情結束之后，會有一次較兇猛的洗盤，然后再有一次見頂沖高的行情。即，行情有二次見頂，有二個高位可以逃頂。比較單日反轉來說，它頂部持續的時間略為長一些，有二次逃命的機會，高位拋出的機會略為多一些。所以，逃頂的難度相對要低一些�！�—但仍然是很難逃的！

　　典型的戰例有：5。19行情的見頂方式，1997年大行情的見頂方式，等等。

　　反復多次震蕩見頂的特點是，在走完加速上升行情后，指數在高位幾次反復。從而使其在高位停留時間更長，高位拋出的機會更多，比較其他的方式，逃頂的難度要少一點。

　　典型的戰例有2001年B股井噴式答大行情的見頂方式，當時行情在高位反復震蕩了三四次才大跌的。有1994年“三大政策”導致的大行情，其在高位整整震蕩了近三周才大跌的。

　　三.對這一輪大行情具體見頂方式的探討。

　　對這一輪大行情中期頂部具體方式，我們的思考是：

　　從最困難的角度考慮，我們應該預防這一輪大行情會以單日反轉的方式見頂。因為這種方式風險最大、逃頂的困難最大，也是最難逃的頂部。我們從最困難的情況入手去準備逃頂，就可望在最惡劣的條件下，仍然能實現勝利大逃亡，仍然能回避大牛市中期調整的風險。這樣我們的勝算就更高了。

　　也就是說，我們先要準備這一輪大行情是單日反轉的見頂，去考慮逃頂。

　　從最大可能性的角度看，我們比較偏向于這一輪大行情會以二次見頂的方式見頂。因為中國銀行、工行二只巨無霸對指數影響巨大，用它們倆來掩護它們

　　我們可以考慮，以二次見頂的方式為主，去準備逃頂的各種行動計劃。

　　對于反復震蕩見頂方式，我們估計出現的可能性不是很大，如果出現它也只是令我們更順利地逃頂。而且，如果我們把它作為準備對付的主要方式，風險很大�！�—我們不可疑把成功逃頂壓在最順利情況的出現上。所以，我們不把這種見頂方式列入考慮之中。

　　也就是說，從一二個月看，我們估計這一輪大行情是以暴升暴跌的方式見頂的。從幾周看，我們估計這一輪大行情是以二次見頂的方式見中期頂部的。但是，基于單日反轉的風險最大、難度最高。為了確保逃頂的萬無一失，應該從對付單日反轉，從對付最困難情況的出現，去做準備逃頂。以二次見頂為主，也隨時準備應對單日反轉。

　　讀者要注意的是，本文探討逃頂，不是看空目前的行情，而是為全面瘋狂行情之后的逃頂預先做準備。投資者最好能連續閱讀本欄目文章，全面把握我們的主要觀點。