博信論市 ：下一交易日看跌，下周看跌

　　大盤跳水急，調(diào)整壓力大

　　今日大盤在部分基金重倉股和新股板塊整體回調(diào)的拖累下繼續(xù)深幅調(diào)整，個(gè)股普跌現(xiàn)象突出；雖然盤中重組股板塊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，但由于近期大部分個(gè)股漲幅較大，再加上周五成交量的迅速萎縮，市場(chǎng)觀望氣氛已明顯加重，預(yù)計(jì)短線大盤仍將繼續(xù)震蕩調(diào)整。

　　消息面上，昨天嘉實(shí)策略增長基金結(jié)束了為期一天的首發(fā)募集，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，該基金的募集規(guī)模在400億元左右，大大超過之前廣發(fā)優(yōu)選基金創(chuàng)下的首發(fā)184億元的歷史紀(jì)錄。同時(shí)，最新統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月30日，深滬股市資金存量為5900億元，比10月份增加近200億元。從這些數(shù)據(jù)可以看出，目前中國資本市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)非常好的發(fā)展時(shí)期，市場(chǎng)資金相當(dāng)充裕。而隨著這批新基金的逐漸建倉，預(yù)計(jì)股指中長線依然會(huì)保持震蕩盤升格局。此外，近日新華社記者發(fā)表文章暗示市場(chǎng)要理性，也反映了管理層對(duì)目前市場(chǎng)的看法。對(duì)此我們認(rèn)為，目前股指短線漲幅已非常大，而市場(chǎng)整體的股指水平并沒有高估，但也缺少安全邊際，因此短期股指的走勢(shì)非常難琢磨。所以在這個(gè)時(shí)候，投資者在操作上應(yīng)以穩(wěn)健為主，把手中高估值的股票逐步賣出，對(duì)估值較低的品種進(jìn)行逢低建倉。同時(shí)，投資者應(yīng)該認(rèn)識(shí)到股指的漲跌是很正常的一件事，而目前市場(chǎng)仍然是有效率的，只有把資金分配到具有投資價(jià)值的股票上，才能以清醒冷靜頭腦和科學(xué)理性的心態(tài)參與市場(chǎng)。

　　熱點(diǎn)方面，大盤的震蕩調(diào)整，難以抑制市場(chǎng)熱錢對(duì)并購重組題材股的炒作，中匯醫(yī)藥的強(qiáng)勢(shì)漲停，承德露露、洛陽玻璃的大漲創(chuàng)新高，都深刻揭示了隨著股改的即將完成，全流通背景下的新一輪并購重組和整體上市浪潮已經(jīng)滾滾而來。隨著《上市公司收購管理辦法》的正式實(shí)施，市場(chǎng)的并購重組活動(dòng)正不斷持續(xù)升溫，我們認(rèn)為其中的原因在于以往由于股權(quán)分置的存在，資本市場(chǎng)對(duì)上市公司流通股估值偏高，金融資產(chǎn)長期預(yù)期收益率低于產(chǎn)業(yè)投資收益率，流通股市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)資本基本無緣。但當(dāng)前市場(chǎng)正逐步進(jìn)入全流通時(shí)代，由于大股東股份獲得了流通權(quán)，對(duì)上市公司的態(tài)度發(fā)生了積極的變化，有動(dòng)力向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從而提升公司的投資價(jià)值，增大公司的市值。同時(shí)，短期大盤已步入震蕩調(diào)整格局，這恰好為游資熱錢制造局部熱點(diǎn)提供了難得的機(jī)會(huì)。而目前基金主導(dǎo)的藍(lán)籌股仍處于整固階段，游資主導(dǎo)的題材股面臨再度走強(qiáng)的機(jī)遇，市場(chǎng)有望再現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)。因此，在全流通的市場(chǎng)下，隨著并購的大量出現(xiàn)，重組題材個(gè)股也隨之再度活躍，同時(shí)與以往相比，其內(nèi)涵更加的豐富，對(duì)企業(yè)的影響也更大，將展現(xiàn)更多新的特點(diǎn)，也為投資者提供更多新的機(jī)會(huì)，后市該板塊值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　技術(shù)面上，本周股指在沖高至2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口附近后出現(xiàn)了大幅調(diào)整，其中基金重倉股、新股等多個(gè)熱點(diǎn)板塊的大幅回調(diào)，對(duì)多方是一次較重的打擊。同時(shí)，由于2200點(diǎn)與歷史高點(diǎn)2245點(diǎn)距離已非常相近，因此對(duì)于滬指來說是一個(gè)重要的阻力位，而且也是投資者最重要的心理壓力關(guān)口，因此短線股指上漲的空間將相對(duì)有限。再加上近日盤中的跌停家數(shù)的迅速增加和成交量的萎縮，則表明目前市場(chǎng)的觀望氣氛已逐漸濃厚，預(yù)計(jì)短線大盤仍將繼續(xù)震蕩調(diào)整。

　　眾里尋他千百度(潛力黑馬)

　　華北制藥(600812)：壟斷全球抗生素 外資溢價(jià)120%并購

　　大盤的震蕩調(diào)整，難以抑制市場(chǎng)熱錢對(duì)并購重組題材股的炒作，中匯醫(yī)藥的強(qiáng)勢(shì)漲停，承德露露、洛陽玻璃的大漲創(chuàng)新高……都深刻揭示了在調(diào)整市道并購重組題材強(qiáng)大的賺錢效應(yīng)！隨著年關(guān)歲末的臨近，上市公司的并收重組又進(jìn)入了高潮，“烏雞變鳳凰”的神話開始頻繁上演。因此，被世界500強(qiáng)之一的荷蘭DSM公司溢價(jià)120%搶購股權(quán)的華北制藥(600812)，其股價(jià)在做多動(dòng)能急劇膨脹的推動(dòng)下已進(jìn)入加速拉升的臨界點(diǎn)。

　　1、壟斷全球抗生素 盡享高額利潤

　　公司是我國最大的抗生素類醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)基地，華藥品牌被《福布斯》雜志評(píng)為中國最有價(jià)值的五大工業(yè)品牌之一。目前公司的抗生素原料藥占全國總產(chǎn)量的15%，其拳頭產(chǎn)品青霉素產(chǎn)量與質(zhì)量在國內(nèi)同行業(yè)中均處于領(lǐng)先水平，粉針制劑的年生產(chǎn)能力達(dá)22億支，居全國第一位，青霉素、維生素B12產(chǎn)量居亞洲第一，世界第二；半合成青霉素及中間體產(chǎn)量居亞洲第一，鏈霉素產(chǎn)量居世界第一，全球壟斷地位相當(dāng)突出，而公司產(chǎn)品高達(dá)30%的毛利率，更顯示出強(qiáng)勁的贏利能力。近期，公司投巨資建設(shè)的擁有自主創(chuàng)新生產(chǎn)工藝的“年產(chǎn)1200噸青霉素鈉全密閉生產(chǎn)新工藝”項(xiàng)目正式投產(chǎn)，該項(xiàng)目整體技術(shù)達(dá)到國際先進(jìn)水平，經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益十分顯著，公司因此成為了國內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)了無菌青霉素鈉全密閉生產(chǎn)的企業(yè)，其在全球抗生素行業(yè)的壟斷地位也更加突出，將更大程度地分享著高額的壟斷利潤。而近期華北制藥大股東明確表示將用以股抵債的方式償還占用公司的10.02億元欠款，這將直接促使公司業(yè)績爆炸性增長！

　　2、DSM溢價(jià)120%搶購 外資并購爆發(fā)

　　其實(shí)，公司最具震撼力的是其重大的外資并購題材。近期，世界500強(qiáng)之一的荷蘭DSM公司以3.55元/股的價(jià)格從公司大股東華藥集團(tuán)手中收購了公司5820萬股法人股，其收購價(jià)格比公司1.65元/股的凈資產(chǎn)高出了120%，如此巨大的溢價(jià)充分顯示出了世界巨頭DSM公司強(qiáng)烈的并購欲望，也凸現(xiàn)出了公司巨大的投資價(jià)值。資料顯示，荷蘭DSM公司1902年由荷蘭政府成立，在全球范圍經(jīng)營生命科學(xué)和營養(yǎng)品、性能材料及工業(yè)化學(xué)品，在全世界40多個(gè)國家擁有250多家機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)基地，04年全球銷售網(wǎng)絡(luò)銷售收入高達(dá)80億歐元，實(shí)力極其雄厚。尤為重要的是，DSM公司是目前世界上最大的抗生素和維生素原料制造商，擁有國際最先進(jìn)的青霉素生產(chǎn)技術(shù)，特別是DSN公司在抗生素高端產(chǎn)品方面擁有國內(nèi)企業(yè)并不具備的“綠色酶法”工藝技術(shù)，該技術(shù)有可能成為業(yè)內(nèi)新的標(biāo)準(zhǔn)，如果公司引入“綠色酶法”工藝，將有可能在國內(nèi)外青霉素市場(chǎng)掀起一場(chǎng)革命，公司的壟斷優(yōu)勢(shì)將更加突出。因此，隨著DSM公司的強(qiáng)勢(shì)并購，華北制藥將獲得跳躍式的大發(fā)展，而其外資并購題材必將引發(fā)股價(jià)的井噴爆發(fā)！

　　3、放量強(qiáng)勢(shì)突破 加速井噴在即

　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股突出的全球壟斷優(yōu)勢(shì)獲得了華夏大盤精選基金等實(shí)力機(jī)構(gòu)的青睞，而其目前僅僅2元多的股價(jià)在兩市非ST股屬于最低價(jià)，隨著市場(chǎng)價(jià)值中樞的上移，公司股價(jià)面臨巨大爆發(fā)潛力。最近半年來該股在2元附近構(gòu)筑了扎實(shí)的整理平臺(tái)，做多動(dòng)積蓄相當(dāng)充足，隨著近日短中期均線系統(tǒng)低位粘合，該股做多動(dòng)能急劇膨脹，其加速拉升的井噴行情已一觸即發(fā)，可重點(diǎn)關(guān)注。

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