實戰掘金報告一：板塊掘金

　　是誰打響做空第一槍

　　北京首放

　　熱烈祝賀12月5日點馬鋼認購權證周三最高大漲近14%，周四再漲近37%，兩個交易日累計大漲近50%，馬鋼正股大漲16%，成為耀眼亮點。

　　周四市場在熱火朝天的做多氛圍中風云突變，大盤上漲到2206點距離歷史高點觸手可及的位置，出現了大量的獲利盤兌現出局，不少漲停品種被大賣單紛紛打開，出現快速下跌，最終上證綜指平盤報收，日K線上收出了長上影線，成交繼續保持天量水平。后市市場將如何演繹，盈利機會將出現在哪里？

　　是誰打響做空第一槍

　　從周四的盤面上來看，下午2點之前市場做多形勢一片大好，中國聯通、招商輪船等不少大盤股連續漲停，市場一度漲停家數超過25家，達到11月份以來的最大數量，多頭氛圍之熱烈可見一斑。2點開始風向逆轉，打響做空第一槍的是宏達股份開始直線跳水封住跌停板，緊隨其后的是同板塊的有色金屬股、其他部分基金重倉股，而近期連拉二十根陽線的北辰實業以跳水跌停響應，則帶動了近期一批熱門品種如中國聯通、寶鋼股份、上港集團等的快速下跌。

　　以宏達股份、大商股份為代表的殺跌主力是基金等市場正規軍、大主力，周四在部分重倉股中連續做空并不是第一天，比如大商股份在近四天大盤最高大漲5.2%的多頭環境下，連收四陰最大跌幅高達29%，這樣走勢的品種還有山東黃金、中金黃金、北京巴士、國藥股份等機構重倉股。這類品種近幾年以來一直是基金、QFII等機構青睞的股票，持倉比例處于增減之中但是從未放棄，被視為機構持倉股的代表，他們在多頭氛圍中出現大力殺跌，被市場認為是大主力開始兌現出局的先期信號。

　　而北辰實業、招商輪船、上港集團、中國聯通等近期明星股出現跳水、漲停板打開，是屬于什么性質？公開交易信息顯示，這類換手巨大、連續上漲的品種，大都是以市場兇悍游資在其中參與的股票。招商輪船幾次的公開信息顯示，東吳證券杭州湖墅南路營業部、國信證券深圳紅嶺中路營業部等市場熱錢席位在全力參與。統計也顯示，北辰實業的漲停背后，東吳證券杭州湖墅南路營業部上榜次數高達11次。而且，同時上榜的還有天一證券寧波解放南路營業部、國信證券深圳紅嶺中路營業部等這些市場上一直相當熟悉的“漲停敢死隊”。市場熱錢參與其中，注定了其性質就是短線短打，對于大盤來說助漲助跌的特性非常明顯，因此這類品種跟隨大盤跳水是必然的。從這類資金殺跌行為來看，導致周四大盤下午跳水的原因還是部分主力的堅決出局以及市場游資的趁機兌現籌碼，引發本來就不穩定的多頭陣營，發生連鎖殺跌行為。

　　新資金難抗老主力

　　有觀點認為，11月份以來新基金發行火熱，規模高達近千億元，有足夠彈藥推高指數，指數難以大跌。但是大盤就此產生的逼空行情會一直保持下去嗎？我們認為在堆積了豐厚的獲利判面前，一定要出現寬幅震蕩洗盤，后市的向上才是健康的。從資金的影響力來說，這些新資金是拉高建倉還是逢低買進，或者是耐心等待更好的機會？對于老基金來說，在年底這個節點，需要在二級市場賣出股票兌現現金，以進行集中分紅。由于大部分老基金倉位普遍較高現金不多，要進行分紅就需要先進行套現，因此估值過高的重倉股必將面臨一定的拋壓，造成基金在兌現出局的現象。老基金的變現調倉屬于現實需要，而對于新基金來說，建倉過程又存在變數，并不會輕易草率下手大舉建倉。老基金出局與新基金進場的力量兩相比較，自然是老主力對近期盤面更有決定性作用。

　　領袖未撤 新高無懸念

　　如同上半年的那波行情一樣，發起者是消費主題和有色金屬，其行情終結也是這兩大領漲熱點的偃旗息鼓為信號。這幾天的成交上，領軍雙雄的招商銀行和萬科A并沒有象其他品種一樣放出成交量，表明籌碼鎖定相對良好，大主力對于領漲品種都沒有出局意愿，那么，在人民幣升值和流動性泛濫的雙重推動之下，這兩大受益最直接的品種后市就應該還有繼續做多的動能，行情就沒有結束。目前連續兩天市場出現震蕩，不僅能讓多空雙方進行充分換手，還能夠緩和市場過于狂熱的情緒，對后市繼續上漲無不裨益。

　　對此我們給出的建議是，天量震蕩后的市場在大震蕩后還將繼續向高點挺進，但是也不會馬上恢復平靜整裝出發。面對后市短線可能到來的階段性震蕩，投資者需要保持一定的耐心。與其繼續在一些瘋狂個股上“刀口舔血”，不如為2007年的春季行情提前調整倉位、選好品種。具體選擇方面，可以從公司基本面和市場熱點兩方面來一齊考慮，選擇基本面優秀、成長性好的公司，同時基本面還要與當前熱點相符，近期受到資金持續流入的市場資金持續流入的如房地產、銀行、鋼鐵、交通等板塊中，股價在2、3元左右，尚未出現大漲，剛剛有啟動跡象的品種，都是可以值得關注的。中線方面，基于對明年春季攻勢提前布局，在人民幣連續升值情況下，地產、銀行股在后市繼續給予投資者盈利機會，也可以在低位進行積極關注。

　　實戰掘金報告二：大勢預測

　　上竄下跳2200點關前面臨反復大震蕩

　　北京首放

　　熱烈祝賀12月5日點馬鋼認購權證周三最高大漲近14%，周四再漲近37%，兩個交易日累計大漲近50%，馬鋼正股大漲16%，成為耀眼亮點。

　　一、大勢研判：繼續大震蕩。

　　1、 明日預測：強勢震蕩。港口、鋼鐵、鐵路、權證、2元為首低價股

　　等熱點輪番上漲，周四股指最高上摸到2206.14點；但是，下午在北辰實業、宏達股份跌停，引發股指尾市跳水。周四收出帶長上影K線，同周三長下影K線形成搓揉線，由于多空分歧較大，短期大盤劇烈大震蕩仍將延續。

　　①股指波動范圍：2100點-2200點；

　　②運行方式：上下劇烈震蕩；

　　③大勢關注焦點：第一，關注銀行、地產、鋼鐵等權重藍籌板塊走勢對股指影響；第二，關注10日均線支撐和2200點上方壓力。

　　2、 中短線趨勢：股指上摸2200點之上后，再度出現震蕩，顯示在2200

　　點至2245點區域，多空分歧再度增大，部分機構兌現獲利籌碼意圖明顯，短期市場再度強勢大震蕩難免。

　　二、 主力動向分析：大震蕩中2、3元低價股成為漲停熱點興起。

　　1、多方主力動向剖析：港口、鋼鐵、鐵路、2元為首的低價股成為周四震蕩市中主要領漲明星，尤其是9只漲停個股中，有4只為2、3元低價股，在市場大震蕩中，今年以來嚴重滯漲的2、3元股已經成為機構攻擊重點目標，成為新的漲停興奮點。

　　2、空頭主力動向剖析：跟隨國際金屬期貨價格變動，山東黃金、中金黃金等有色金屬股出現過山車式起伏，把握不準節奏很容易被難操作，尤其是宏達股份盤中跌停，也凸線前期貨利豐厚的老基金，在當前位置有兌現盈利的嫌疑，對于一些累計漲幅較大的基金重倉股可能出現的技術性調整，還是要多一份警惕。

　　三、操作策略：北辰實業等強勢個股跳水，使股指大震蕩中盲目追高風險增大，挖掘底部低價補漲成為部分機構選擇，2元股成為機構集中火力猛烈暴炒的勢頭明顯，短期可重點挖掘非虧損、非ST潛力2元股。

　　四、實戰淘金池：2元非ST股成為大機構合力消滅的漲停焦點。

　　從招商輪船連續3個漲停，東方通信自3元出頭連續3個漲停，到常山股份連續3個漲停，到超級藍籌中國聯通一度連續兩個漲停，整個低價股出現大幅補漲苗頭。據悉在基金已經消滅1元品種的背景下，市場連續瘋漲，消滅非ST、非虧損2元股，已經成為大機構共識。對于今年以來股價僅僅相當于在一千二、三百點位置的2元非ST、非虧損品種，明年翻番乃至翻幾番的機會相對較多。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(12月7日)

　　采取新策略應對牛市震蕩新階段

　　北京首放

　　本欄在周二旗幟鮮明地指出，馬鋼認股權證將帶動滬指突破2200點，昨日馬鋼權證大漲13%之后，今天最大漲幅達到36.2%，兩天漲幅超過50%，而滬指也在盤中突破了2200點，關注本欄的投資者獲得了極為豐厚的利潤。

　　昨日本欄指出市場即將進入新的階段，昨日出現了天量百點震蕩，今天滬指在盤中突破2200點之后快速下滑，兩天都收出了長長的上下影線，這種走勢不僅意味著多空分歧極大，也意味著市場已經進入了非常敏感的階段，從今天的市場中看，我們認為，在逼近歷史最高點之際，主流熱點的逐步退縮以及獲利籌碼的大肆出局導致了市場內在調整壓力逐步增大，可以認為，在后面的一個階段內，市場繼續上攻拓展空間的阻力越來越大，將進入階段性調整，寬幅震蕩不可避免，而對于投資者而言，降低操作頻率降低倉位將是一個較好的選擇。

　　焦點一：新高震蕩不可避免，調整壓力日趨增大。

　　今天滬指終于在盤中突破了2200點的整數大關，成為2001年7月份以來的最高水平，在短短的一年時間內，滬指九江長達四年的跌幅幾乎是全部吞沒，顯示出本輪行情的超級強勢，也證明本輪確實是超級大牛市，但沒有只漲不跌的市場，市場的內在規律將左右著市場的走勢。在漲幅高達120%之后，在面臨歷史新高附近，在出現了歷史天量之后，空方的力量開始顯現出來，而多方經過長期的征戰，在近期也需要修正，因此，對于后市，在新高附近出現激烈的震蕩不可避免，不過，我們認為，在2200點附近的大幅震蕩和在1900點的劇烈震蕩是不同的，1900點的震蕩是加速前的最后修正，而近期的震蕩目前來看，存在構筑中期頂部的可能。同時，這種震蕩的幅度將增大，我們認為，因為在空多方力量不斷增強的環境下，上升趨勢產生的慣性將導致多方不會輕易放棄抵抗，而將不斷地進行反擊。

　　焦點二：老熱點密謀出局，新熱點不能充當重任。

　　從今天盤面看，市場熱點此起彼伏，但非常混亂，前期的主流熱點，地產、銀行、權重股等紛紛走弱，而前期的漲幅偏小的板塊個股卻紛紛啟動，如中國聯通、大秦鐵路等，一度達到漲停板，還有港口板塊在招商輪船四個漲停的效應下也是全線上揚，同時部分超跌低價的個股大肆拉抬，可以說，盤面個股非常精彩，但我們認為，在繁榮的背后隱含著很大的不利因素，我們知道，本輪行情核心推動力是人民幣升值，地產、銀行等是主要的核心熱點，同時在股指期貨即將推出以及估值的作用下，大市值的大盤藍籌也是推動指數的主要力量，但在近期這三大板塊已經沒有前期的雄風，調整壓力日趨增大，也就是說，當主流核心出現調整跡象之際，目前市場只能屬于后知后覺的資金在進行運作。同時可以發現，部分長期牛股或者是基金重倉的個股開始出現快速跳水，如跌停的宏達股份，在下午兩點短時間內快速跳水跌停，還有華聯綜超在盤中一度跳水等，這種現象說明確實有部分資金選擇了出局離場的操作，而且近期的龍頭北辰實業在連收20根陽線后，今天以跌停報收，大秦鐵路、招商輪船等漲停個股也在尾市被快速打開，我們認為，這種現象背后說明，經過一年多的行情發展，已經具有相當多的贏利的老資金套現的欲望性當強烈，尤其是一些漲幅巨大的個股，而新入市的資金，由于不占據天時地利人和，雖然近期表現較為瘋狂，但這部分資金不能充當市場大任。

　　焦點三：中期降低操作頻率，降低倉位是最佳選擇。

　　從昨天開始，雖然滬指再度創出新高，個股活躍度增加，但很明顯，內在的調整壓力已經顯現，資金出逃的欲望相當強烈，部分前期漲幅過大的個股板塊出現連續的下跌，盤中可以看到拋售壓力很大，而且本周活躍的個股，雖然有短線爆發力，但持續性還有待觀察，因此，我們認為，目前市場處于敏感階段，雖然還不能肯定市場就此見頂回落，但板塊個股的調整已經開始，所以，投資者在近期降低操作頻率，降低倉位應是一個不錯的選擇。也就是說，由于目前市場比較混亂，投資者可耐心等待局勢的明朗，等待市場的轉變成功，等待主流熱點調整結束，或者等待新主流熱點出現，到那時再度進場也為時不晚，畢竟，市場的機會很多，不在于一時一刻。

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略(12月7日)

　　北京首放

　　大盤運行

　　在盤中突破2200點之后，獲利盤蜂擁而出，滬指收出一根長長的上影線，預示著上方壓力很大，前期熱點的地產、銀行等相繼走弱也預示著市場的調整壓力日趨增強，后市滬指將繼續寬幅震蕩階段，將獲利籌碼徹底清洗，為2007年行情做好準備，沒有震蕩調整，未來行情的運行將不樂觀。

　　策略分析

　　由于調整壓力日趨增強，近期穩健投資者可降低自己的倉位，減少操作頻率，激進投資者可利用少量的資金對補漲的放量品種進行操作，但需要快進快出。

　　板塊分析

　　大盤指標權重股：中長線仍有機會，但總體空間都已經不大，可以耐心等待調整的結束。

　　地產、金融：進入中期技術性修整，雖然還有空間，但不是中線進場的時機，耐心等待調整的結束，可續跟蹤觀察。

　　工程機械、鋼鐵：在漲幅很大，將步地產、金融的后塵，可繼續跟蹤，不建議追漲。

　　高速、港口、汽車等：補漲品種，少數個股有機會，持續性不強。

　　3G科技股：短線熱點，但不可戀戰。

　　超跌低價股：是游資青睞的目標，持續性不強，快進快出。

　　選股思路

　　中線選擇具有業績支撐的補漲品種，具有安全性的特點，短線可跟蹤放量的品種，具有短線機會，但風險也很大，持續性不強。

　　中線跟蹤

　　暫無。

　　策略回顧

　　本欄在周二旗幟鮮明地指出，馬鋼認股權證將帶動滬指突破2200點，昨日馬鋼權證大漲13%之后，今天最大漲幅達到36.2%，兩天漲幅超過50%，而滬指也在盤中突破了2200點，關注本欄的投資者獲得了極為豐厚的利潤。

　　北京首放