今日滬深股指維持劇烈振蕩，沖高回落，前期強勢股資金出逃跡象明顯，最終上證收于2156.75點，成交量602.5億元，上漲0.15點，深證收于5811.52點，成交量286.8億元，成交量286.8億元，下跌了26.98點，兩市總成交889.3億元。

　　消息面上：國務院國資委副主任邵寧昨日表示，推進內部重組整合、提高集團控制力，是今后幾年國資委推進企業改革的一項重點工作，現有的161家中央企業到2010年將調整和重組至80到100家。央企將迎來一次大的整合，資源的優化配置和結構的調整將使得相應的大盤藍籌股的價值得到重估，制度性溢價將更加明顯；中央經濟會議在京召開，會議強調在宏觀經濟政策上，明年將保持“連續性和穩定性”，這意味著“雙穩健”的貨幣政策和財政政策不會有大的調整。下階段繼續鞏固宏觀調控成果，加強各項宏觀政策的協調配合。

　　盤面上：核心藍籌主導了今日的沖高回落走勢，也進一步表明了主力資金出逃的迫切要求，尤其是前期獲利較為豐厚的基金重倉股，以及嚴重透支過分炒作的

房地產、金融板塊更是要獲利了結，維持我們的原觀點不變。盤面上上漲的個股補漲特征明顯，特別是前期滯漲的交通運輸板塊強勢特征明顯，大秦鐵路、中鐵二局、鐵龍物流等處于漲幅榜的前列，另外我們重點推薦的水務、環保板塊明顯抗跌，短線補漲機會仍較大，3G板塊整體表現強勢，在行情末端中整個板塊有望繼續維持強勢，重點推薦的高鴻股份、大唐電信等龍頭個股值得投資者高度關注。

　　對于后期市場走向，我們堅持自己的觀點：即后期市場機會在于補漲要求強烈的水務，環保板塊以及受政策扶持、市場關注度極高的3G板塊。完整的水務產業鏈條包括水源、供水、節水、排水、污水處理及其回用，水務同環保的聯動性極強，日前新一輪的水價調整在各地悄然掀起：太原、青島等地陸續實施階梯式水價，南京市水費開始執行階梯水價，張家港與成都市開始調整污水處理費和自來水價格。最大牽動市場神經的無非是相關部門公布“十一五”期間中國水務市場的投資規模將達到一萬億元人民幣。關系國計民生的水務板塊中線投資價值已經開始逐步復蘇，但目前行業整體漲幅明顯落于大盤，補漲意愿強烈。另外，由于在08年北京奧運會上，中國政府承諾將采用3G技術，而據市場消息稱，07年一季度中國電信行業有望完成重組，而同時3G牌照將同時出臺。據我們分析，3G一旦實施，則將對中國的通訊方式產生巨大的變化，保守估計，市場總量將達到一萬億以上，那么，這萬億的大蛋糕必將給相關上市公司帶來歷史性的機遇。

　　從中長期來看，我們認為這次中國歷史上前所未有的一次大牛市才剛剛拉開序幕，哪一位市場參與者如果與這樣一次十年一遇的大牛市失之交臂，都將追悔莫及的；但是，從短期來看，目前股指正處于加速趕頂的階段，而回過頭來看，本次的搏殺也是頭部構成的一部分。我們預計，在近期，2245點的歷史高地將被攻占，之后的股指雖然仍會有慣性上沖，但已是強弩之末，其勢不能穿縞素。所以建議投資者密切關注市場狀態的變化，越是沖高，越是賣出手中的籌碼。

　　總體上，市場的中期頭部正在加速構建，隨著市場股指的合理甚至高估、股改的接近尾聲，本輪行情即將步入中期調整，調整點位將直指核心藍籌啟動的1700～1800點之間。歷史經驗告訴我們“天量之后必有天價”，構筑中期頭部是一個過程，短線市場還會出現高點，甚至創出本輪新高，也給了投資者最后獲利了結的機會。所以操作上，建議投資者堅決獲利出局，切忌明知故犯是不可饒恕的錯誤。

　　浦東金橋(600639)――主力意圖長遠、有望加速拉升

　　2005年公司租賃業務收入4.8億元，占主營業務收入的58.5%，租賃收入毛利率47.7%。租賃業務自2000年成為公司新的利潤增長點，至2004年，收入累計增長200%，5年內的年復合增長率高達24.7%左右。未來5年，租賃收入仍將保持快速增長，年復合增長率預計可達20%以上，公司有著豐厚的土地儲備，公開資料顯示，金橋功能區已由原來開發區的27平方公里大幅擴大至92平方公里，目前仍處于大面積未開發狀態，有待開發的土地約60萬平方米，計劃全部用于租賃物業建設，其中廠房倉儲、居住、配套物業各占1/3，預計能給公司繼續增加100萬平米的收租物業。而在開發區外，公司剛從集團受讓兩塊優質土地，總規劃建筑面積20余萬，分別建設為“碧云新天地”三期、四期、金楊高層，都將為公司后期利潤增長打下殷實的基礎。技術上，該股明顯得到了主力資金的關注，主力做多意愿十分強烈，有望走出獨立行情，近兩日縮量回調，為我們提供了絕佳的買點，建議重點關注。

　　原水股份(600649)――水務龍頭 飚升在即

　　公司所屬供水行業是

壟斷行業，作為一家以原水生產為主的企業，雖然新供水價格的規定暫時并未對原水銷售價格產生影響，但從長期來看，原水價格有上漲的空間，將有一個逐步上升的過程。公司地域優勢明顯，是上海唯一家供應原水的特大型供水企業，近年來投資數十億元于水務事業，其中投資16.4億元收購上海合流污水治理一期工程資產，有利于公司長期發展。公司漲幅一直落后于大盤，補漲要求強烈，技術上啟動跡象明顯，建議重點關注。

　　中方信富 趙文鋒

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