七月投資

　　趙文

　　周一市場繼續維持瘋狂上攻的形態，以致于引起了市場的焦慮，上漲是好事情，但是凡事過度就不好了。周一的上漲仍然是工商、中國銀行等指標股起了很大的作用。雖然從漲跌數量上比，似乎是普漲行為，但是大部分飄紅品種上漲幅度不大，上攻動力不夠充足，并不能確定是普漲。并且從近期我們一只強調的資金流向來看，目前市場是對股價的又一次評估，是挖掘那些由于半流通問題而一只深埋在地下的優質品種。主要集中在一線行業的大型國企上。并且重新對各個行業的一線、二線品種進行一次價格的排序。因此少數品種的上漲確實帶動了指數的上攻，但是未必代表市場整體性質的上漲。這也是我們進入1900點以后開始不斷提示要注意的風險。現在我們應該這樣認為，全流通問題解決以后，市場開始逐步回復其本來面目，在第一輪恢復性整體上漲之后，個股的優劣開始逐步顯現出來，雖然目前杠桿效應很大的一線藍籌股上漲推動了指數上升，但從某種角度來看也許正是這種優質品種回復到其應有的價格水平，劣質品種下跌到其應有的價格，指數才能算是正常的，才能算是沒有水分的。所以后期對個股的挖掘主要集中在這方面，資源性的壟斷，行業性的壟斷、價值的低估等都是場內資金看重的原因。當然人民幣升值的大背景下，也是一個極為重要的基礎。

　　從場內來看，各個行業板塊的龍頭也非常明顯的受到了追捧，比如汽車板塊，上海汽車與長安汽車的走勢明顯走的最強。比如3G行業，中興通訊的走勢要遠超過僅3G概念的大唐電信。有色金屬板塊，諸如中金嶺南等走勢明顯更強一些。各行各業的排序都在進行著，又何況整體市場的重新洗牌！重點板塊方面，二線鋼鐵股還有一定機會，但是不會很大，地產和銀行在人民幣升值的大背景下還有一定機會，二線金融股如中信證券等還有上漲空間。目前價格仍然低估的，機會較大的可以關注有色金屬和汽車板塊。有色中的稀有金屬近期一直保持活躍狀態，其平均市盈率僅僅10倍左右，后期仍有較大的空間，而汽車板塊主要是行業重新走上上升軌道，目前正處于拐點位置，介入也是比較安全的。我們認為指數階段內已經漲的很高了，雖然一些品種仍有上升空間，但是從安全角度來看，還是要防范突然的調整，所以我們認為近期重點可放在整體比較低估的有色、汽車、

　　市場在這個位置，我們還是堅持防守反擊的操作策略。戰略上認同長期牛市，戰術上重視2200點這個歷史壓力區，這個關鍵位置有必要進一步觀察市場的表現，沒有必要盲目樂觀。（