□ 本報記者 白嶺

　　盡管近期外圍市場的大幅波動令人擔憂，但A股市場的走勢還是先抑后揚。周三在大幅向下低開近33點，并順勢下破2000點后，又一波上攻迅速展開，深市再度創下5490點新高，A股市場再度以它獨特的魅力向世人展示，每一次回頭都可能成為創新高的開始，這也是牛市運行格局中的常態而已。

　　從“二八”到“八二”的格局，使眾多前期較為低調的“八”品種紛紛涌上漲幅前列。周三盤中的一個顯著特點就是高價股的全面啟動。山西汾酒、云南白藥、鹽湖鉀肥等基金重倉股沖至漲幅前列。主流資金的強勢操作，向市場發出了積極的信號。另外，房地產板塊的一些二線品種如中糧地產、天房發展明顯有新增資金大舉介入。有色金屬、教育傳媒、商業連鎖、水泥、農業等板塊均有不錯表現，航天軍工板塊也卷土重來。

　　市場分析人士認為，就目前的市場格局而言，在大盤突破2000點以后，市場分歧開始加大，尤其是前期大幅上漲的金融、地產等板塊和權重股有休整的需求。但一些中小盤的績優股在近期沒有多大表現，估值水平處于較低位置，因而存在上漲的內在要求。大盤藍籌股的整體估值水平也沒有明顯偏高，而市場對中國股市的長期向好預期則成為資金活躍的根本因素，因此這輪牛市的發展十分健康。

　　統計數據顯示，今年以來，我國規模以上工業企業實現利潤一路加速：一季度同比增長21.3%，上半年增長28%，前三季度增長29.6%，1至10月份工業企業利潤增幅比去年同期加快10.7個百分點。在這樣的背景下，市場泡沫并沒有隨著股指的上升而累積，相反市場的估值體系正不斷合理和完善，這充分反映出A股市場內生增長的強勁態勢。

　　事實上，中國

資本市場和經濟實體發展之間的巨大反差的存在構成了我們這輪牛市的巨大潛力，而市場基礎性制度建設初見成效是中國資本市場持續健康發展的基礎。業內人士認為，應將

中國經濟的結構調整放到中國體制改革的大背景下去思考。中國股市的總市值占GDP的比重很低，這就意味者中國的上市公司之外還有很多的優秀企業，而美國股市的總市值都已經超過了其GDP總量，這是中國股市可以走牛的基礎。而這些優秀的企業可以IPO的方式成為股市的一員，在股改的背景下，并購重組以及整合舉牌也有了新的內涵。資本市場的效率不僅僅是融資，資源優化配置功能更重要。優秀企業的上市以及并購已有的上市公司是中國股市可以走出獨立健康牛市行情的二個充分必要條件。

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