作者：林世偉

　　受昨天港股尾市跳水的影響，今日大盤低開后一路走低，盤中一度出現小幅反彈，但兩市始終未出現紅盤，最后臨近收盤指數出現快速回調。兩市均有超過1%的下跌。目前市場接近1900點，也就是2001年下跌頸線位附近，股指將不可避免的遭遇到較大的拋壓。大盤指數上升趨勢并未出現改變，預計經過短期調整后市場有望再次走好。

　　消息面上：1、11月8日人民幣兌美元中間價上漲110點，人民幣繼續升值，兌美元達到7.8719水平再創歷史新高，2、上交易所研究中心主任胡汝銀認為，股指期貨的推出不會帶來過度投機，影響將超過股權分置改革。股指期貨將改變中國證券市場長期以來產品結構過于簡單、“單邊市”、市場效率不高的格局。在以系統性風險和杠桿效應為基礎的股指期貨市場上，政策信息不透明或披露不公正，其負面影響要遠遠大于現貨市場。要按照市場化原則，不斷改善和強化監管，提高金融政策和金融監管的系統性、穩定性和可預見性，降低市場的政策風險和監管風險。3、證監會有意進一步完善基金公司的監管，近期，基金銷售大檢查和公司章程修改相繼展開。在今年陸續頒布(基金公司治理準則)以及(基金公司督察長管理規定)等一系列配套法規后，原有的公司章程、相關制度已不匹配，基金公司決策程序需要進一步完善、更新。根據證監會的要求，年底前所有公司都必須完成章程修改，相關制度也要相應調整。

　　盤中特點：1、盤中沒有漲停個股，且下跌股超過上漲股，個股結構性分化顯著，熱點凌亂。市場的攻擊性熱點脆弱，鋼鐵股，汽車股跳水，600028中國石化尾市砸盤。2、航天軍工股超跌反彈，未能激發人氣。3、另一方面，部份低價股的表現也相當出色，無奈這些品種最多只能充當體部角色，缺乏足夠的上漲空間。

　　對目前行情的幾點看法：1、資金面上應該沒有多大問題，資本流動性過多的局面沒有出現根本性的改觀，人民幣升值有進一步加快趨勢。2、股價的結構性調整在行情上漲過程中進行，藍籌股的上漲表面上看是因為機構調整倉位的一種結果，但從實際情況看是市場發展到一定階段的產物，對于這種變化投資者應該要積極面對。3、市場已經到了高位區域，面臨一定的系統性風險，這一點不容質疑，我們應該做的就是要調整投資策略，多看少東，謹慎操作。

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