作者：三元顧問 　　做多依據： 　　一、多頭不懼下跌，量能有所放大 　　周二大盤是一個典型的先抑后揚的走勢，而早盤的快速下跌并沒有引發出過多的獲利盤，相反卻引致了更多的場外資金，我們觀察到周二兩市量能較前期明顯放大，這足以說明早盤有更多的資金來低吸介入，我們認為，目前市場總體的牛市氛圍已十分強烈，正因為在牛市的基調下，市場每一次的下跌都吸引了場外資金的加快進入，我們進一步認為，有了股指期貨等對沖性工具的出臺，必然會擴大機構投資者的份額，有了機構投資者廣泛參與，市場的上漲勢頭將繼續保持。 　　二、板塊輪動積極，做多動能延續 　　相比前期，周二的權重股表現很一般，但其他一些人氣板塊卻出現了明顯的活躍，如有色金屬板塊和房地產板塊等，板塊的輪動給了市場足夠的做多動能，即使在失去了權重股這一重大做多力量后，板塊的此起彼伏也足以保證行情的向發展，我們認為，投資者應對目前行情充滿信心，只要有做多力量的存在，市場的高點遠遠沒到來。 　　做空依據： 　　一、權重獲利回吐，拋壓開始增大 　　周二早盤出現了明顯的獲利回吐，而其中拋壓最大的就是近期表現強勁的權重鋼鐵股，這也驗證了我們前期的擔心：權重股一味的上漲是不可持續的，短期上漲過快必然會引致過快的市場拋壓，權重股本來就是市場的雙刃劍，它的上漲能推動股指的上漲，但同樣它的下跌也會引發市場的調整壓力，因此，我們認為，投資者應對目前權重股的快速上漲保持足夠的清醒，獲利豐厚必然會引發強大的拋盤，這也足以說明市場的風險正在隨著權重股的大幅上漲而加大。 　　二、千九近在眼前，多頭猶豫不決 　　正當投資者還沉浸在沖破千八的喜悅之時，股指已經接近了千九的大關，但我們知道，股指有效突破千八與工行上市有著直接的關系，而就目前市場的環境來看，僅僅依靠市場內生性因素來突破千九可能還是有點困難的，因為短期權重股上漲的幅度已經很大了，這也足夠說明為何股指在面臨千九關口時會顯得猶猶豫豫，市場的拋壓在臨近千九時也快速涌現出來。我們認為，投資者應對千九初行情暫時采取觀望的態度，等待市場重新恢復內生性上漲動能時再進行參與。 　　一目了然： 　　周二大盤呈現出震蕩整理的態勢，早盤受到鋼鐵股大幅下挫的影響，股指出現快速的下跌，午盤后在房地產和有色金屬板塊的上漲帶動下股指回升，最終以平盤報收。盤面上看，房地產、有色金屬和金融股表現較強，從大盤K線上看，股指開始受到上方的拋壓，短期預計維持多空對峙的局面，周三繼續看平。 (三元顧問)

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