市場持續創出新高，周期性板塊部分龍頭股成為市場資金重點流向對象。隨著前期的調控政策開始收到成效，經濟過熱的威脅正在被消除，下一階段中國經濟將逐步向潛在增長水平回歸。石油、煤炭、有色金屬等行業面臨一定的周期見頂風險，但偏下游的石化、鋼鐵、電解鋁、造紙、電力、汽車等周期性行業及交通運輸與基礎設施行業在調控風險釋放之后，盈利前景反而變得明朗，有助于這些行業的估值提升。

　　從市場外圍環境分析，能源與基礎原材料價格下跌推動了石化、鋼鐵、電解鋁、造紙、電力、汽車等行業的價值重估，而票價、運價的上漲更為航空、航運、機場、港口、公路、鐵路等交通運輸與基礎設施行業提供了額外的上漲動力。前期估值受不利因素壓制越大，后期催化劑越強行業中的周期性大盤藍籌股，在此輪行情中可能獲得的重估空間也將越大。

　　港口股：整體上市成為新熱點。QFII的不斷增持和香港市場對大連、天津港估值的相對偏低、岸線資源的壟斷和稀缺、局部地區的高速增長（濱海新區）等要素構成投資新視角。

　　公路股：平穩增長體現防御性投資本質。國民經濟持續穩定的發展是公路車流量增長的原動力，高速公路通車里程的大幅度增加和路網結構的不斷完善，為高速公路車流量的增長提供了物質基礎。

　　鋼鐵股：行業拐點漸顯，估值偏低。近期國內具有國際競爭力公司平均PE估值5-7倍，低于全球8-11倍的平均水平。

　　電力板塊：整體近期屬恢復性上漲，價值低估有所改善，但與合理估值相比，龍頭公司仍存在10％－15％的空間。電力龍頭企業大多具有實力雄厚的集團背景，集團整體上市或者優質資產注入也成為市場關注的題材，如深能源、粵電力、廣州控股、國投電力都可能整體上市，桂冠電力、國電電力、華能國際、長江電力都有集團資產注入的投資故事。因此，電力板塊的補漲行情仍可能持續，個股可能達到甚至超過估值上限。對于長期投資者來說，是比較安全的配置性資產。

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