江蘇天鼎秦洪

　　近期走勢(shì)較為疲軟的地產(chǎn)股在本周再度走強(qiáng)，萬(wàn)科(資訊 行情 論壇)A、招商地產(chǎn)(資訊 行情 論壇)等個(gè)股相繼創(chuàng)出行情新高，昨日地產(chǎn)股更是表現(xiàn)突出，一度牽引大盤(pán)走高。地產(chǎn)股似乎已擺脫“突發(fā)因素”帶來(lái)的影響，有望再起一波行情。

　　人民幣升值強(qiáng)勁推動(dòng)

　　數(shù)據(jù)顯示，作為市場(chǎng)主流資金的基金在二季度時(shí)，一度因?yàn)閷?duì)

宏觀調(diào)控的擔(dān)憂而大肆減持地產(chǎn)股，但由于人民幣升值趨勢(shì)的推動(dòng)，基金在三季度迅速改變了二季度的策略，又大手筆建倉(cāng)地產(chǎn)股，保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、萬(wàn)科A等再度成為基金們積極加倉(cāng)的重倉(cāng)股。

　　由此可見(jiàn)，人民幣升值已成為基金們加倉(cāng)地產(chǎn)股的主要理由之一。同時(shí)，人民幣升值的趨勢(shì)與地產(chǎn)股的運(yùn)行趨勢(shì)目前已保持高度一致，人民幣升值趨勢(shì)出現(xiàn)波動(dòng)，地產(chǎn)股的走勢(shì)就會(huì)隨之波動(dòng)。比如在國(guó)慶長(zhǎng)假前后，人民幣升值趨勢(shì)略有減緩，再加上“突發(fā)因素”的出現(xiàn)，地產(chǎn)股有所疲軟。

　　但隨著時(shí)間的推移，“突發(fā)因素”的負(fù)面影響略有減緩，而人民幣升值趨勢(shì)再度顯現(xiàn)，尤其是本周，人民幣中間價(jià)再度突破7.90元大關(guān)，分析人士認(rèn)為人民幣升值趨勢(shì)再度抬頭，所以，激發(fā)了場(chǎng)內(nèi)各路資金對(duì)地產(chǎn)股的再度追捧。更何況，近來(lái)A股的熱點(diǎn)明顯跟著港股走，本周二，受到人民幣升值因素的影響，港股的內(nèi)地地產(chǎn)股大漲，北京北辰、華潤(rùn)置地、中國(guó)海外、富力地產(chǎn)均如此，如此也就使得本周三的地產(chǎn)股風(fēng)云再起。

　　股價(jià)泡沫尚未出現(xiàn)

　　面對(duì)著如此的走勢(shì)，有業(yè)內(nèi)人士提出一個(gè)疑惑的問(wèn)題，即人民幣升值與地產(chǎn)股的關(guān)系究竟如何？是人民幣升值幅度影響著地產(chǎn)股上漲幅度？還是人民幣升值趨勢(shì)影響著地產(chǎn)股的運(yùn)行趨勢(shì)。

　　對(duì)此，筆者認(rèn)為，應(yīng)該是人民幣升值的趨勢(shì)影響著地產(chǎn)股的運(yùn)行趨勢(shì)。但由此也帶出一個(gè)問(wèn)題，如果地產(chǎn)股的漲幅過(guò)高，會(huì)否帶來(lái)股價(jià)的泡沫，這在海外市場(chǎng)屢屢出現(xiàn)，這不能不引起我們的關(guān)注，即要防止地產(chǎn)股的漲幅一旦過(guò)大，極有可能帶來(lái)股價(jià)泡沫，從而影響著A股市場(chǎng)的日后走勢(shì)以及投資者的資金安全。不過(guò)，就目前來(lái)看，尚出現(xiàn)明顯的苗頭，一方面是因?yàn)槟壳暗禺a(chǎn)股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也非常迅速，尤其是萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)等龍頭股更是明顯。另一方面則是因?yàn)榈禺a(chǎn)股普遍存在的注資行為也在一定程度上削弱了估值高估的風(fēng)險(xiǎn)，比如說(shuō)天創(chuàng)置業(yè)(資訊 行情 論壇)、泛海建設(shè)(資訊 行情 論壇)、深南光(資訊 行情 論壇)A、冠城大通(資訊 行情 論壇)等均有類似特征。

　　關(guān)注兩類地產(chǎn)股

　　當(dāng)然，需要提出的是，由于目前地產(chǎn)股面臨的調(diào)控政策風(fēng)險(xiǎn)猶存，以及部分地區(qū)因種種因素而出現(xiàn)的房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)等現(xiàn)象極有可能對(duì)相關(guān)地產(chǎn)股的股價(jià)產(chǎn)生一定的壓力，所以，在近期要盡量規(guī)避此類個(gè)股。

　　不過(guò)，由于人民幣升值趨勢(shì)以及房地產(chǎn)業(yè)績(jī)的釋放等因素，地產(chǎn)股的整體運(yùn)行趨勢(shì)仍可謹(jǐn)慎樂(lè)觀，故建議投資者重點(diǎn)關(guān)注兩類個(gè)股，一是擁有豐富土地儲(chǔ)備的地產(chǎn)股，較為典型的有華發(fā)股份(資訊 行情 論壇)、保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A、棲霞建設(shè)(資訊 行情 論壇)等。二是注資型的個(gè)股，在近年來(lái)A股市場(chǎng)，不少民營(yíng)地產(chǎn)商通過(guò)借殼進(jìn)入資本市場(chǎng)，但由于借殼對(duì)象規(guī)模較小，所以，民營(yíng)地產(chǎn)商并未將所有的地產(chǎn)項(xiàng)目注入上市公司。不過(guò)，隨著股改完成以及定向增發(fā)等融資渠道的打開(kāi)，地產(chǎn)股的注資行為較為突出，比如說(shuō)深南光、冠城大通、中寶股份(資訊 行情 論壇)等，其中冠城大通已引起機(jī)構(gòu)資金的充分注意，三季度季報(bào)顯示機(jī)構(gòu)資金深度介入，該股股價(jià)走勢(shì)相對(duì)樂(lè)觀，可繼續(xù)予以關(guān)注。另外，對(duì)北京的地產(chǎn)股，因?yàn)槲磥?lái)?yè)碛袏W運(yùn)概念股，故可以密切關(guān)注，比如說(shuō)北辰股份、天鴻寶業(yè)(資訊 行情 論壇)等。

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